行情回顾
9月至今，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为美尔雅、日播时尚、瑞贝卡、华茂股份、三房巷；港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为卡宾、思捷环球、福田实业、江南布衣、九兴控股。
品牌渠道
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服装零售
- 1-8月服装社零累计同比增长0.3%，8月同比下降1.6%。
- 8月天猫+京东+抖音三平台销售额：
- 运动服、运动鞋分别同比增长9%和44%。
- 家纺、女装、男装分别同比增长20%、44%、-4%。
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品牌表现
- 天猫+京东+抖音三平台重点关注品牌：
- 耐克、阿迪达斯、安踏、FILA、李宁、特步、波司登等品牌销售额同比变动幅度较大，耐克、阿迪达斯、李宁表现较好。
- 比音勒芬、报喜鸟、哈吉斯、海澜之家等品牌销售额同比增幅显著。
制造出口
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越南出口
- 8月越南纺织品和鞋类出口分别同比增长22.6%和12.2%。
- 1-8月累计出口分别增长7.9%和11.8%。
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中国出口
- 8月中国纺织品出口同比增长4.5%，服装和鞋类出口分别同比下降2.7%和5.5%。
- 1-8月累计出口分别增长3.5%、-1.0%和-5.3%。
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市场景气度
- 柯桥纺织景气指数同比和环比均有所提升，8月达到1375.7，环比上升1.8%。
- 盛泽地区织机开机率环比略有提升，达到73.5%。
投资建议
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纺织制造
- 布局份额驱动增长的制造企业，重点关注华利集团、申洲国际、伟星股份、新澳股份、健盛集团等。
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品牌服饰
- 关注低估值且具备成长性的运动龙头如安踏体育、李宁、波司登，以及具有稳健业绩和高股息收益率的品牌如富安娜、海澜之家。
主要公司财务数据概览
- 华利集团：最新收盘价67.27元，总市值603.35亿元，2024E EPS 3.89元，2025E EPS 7.30元。
- 申洲国际：最新收盘价51.77元，总市值783.93亿元，2024E EPS 4.57元，2025E EPS 1.30元。
- 伟星股份：最新收盘价12.71元，总市值460.57亿元，2024E EPS 0.65元，2025E EPS 9.66元。
- 新澳股份：最新收盘价6.24元，总市值60.61亿元，2024E EPS 0.70元，2025E EPS 8.96元。
- 健盛集团：最新收盘价9.53元，总市值40.90亿元，2024E EPS 1.04元，2025E EPS 9.10元。
- 安踏体育：最新收盘价64.01元，总市值8134.82亿元，2024E EPS 4.76元，2025E EPS 13.40元。
- 李宁：最新收盘价12.03元，总市值1012.21亿元，2024E EPS 1.37元，2025E EPS 8.70元。
- 波司登：最新收盘价3.33元，总市值610.32亿元，2024E EPS 0.36元，2025E EPS 0.39元。
- 富安娜：最新收盘价7.66元，总市值20.68亿元，2024E EPS 0.73元，2025E EPS 10.36元
