【粕类日报】南美降雨好转 粕类回吐涨幅

国际大豆

• 盘面表现：美豆盘面整体呈现震荡态势。
• 关键因素：
  • 美国运费价格维持偏强，产地基差偏弱，收割压力持续。
  • 油厂库存偏低，榨利走弱。
  • 美国气象模型显示降雨增多，对出口有利。
  • 南美降雨好转，前期升水回吐，关注播种进度。
  • 阿根廷贸易偏清淡。
• 核心观点：美豆缺乏明显驱动，运费贴水变化对盘面扰动有限，巴西天气仍是关键，美豆方向不明朗。

豆粕

• 市场表现：今日跌幅较大，回吐昨日上涨，受海外利空影响。
• 关键数据：
  • 9月13日当周，油厂大豆压榨量223.85万吨，开机率64%，低于预估。
  • 国内大豆库存689.39万吨，较上周增0.21万吨，同比增40.31%。
  • 豆粕库存134.68万吨，较上周减0.2万吨，同比增82.12%。
• 核心观点：基本面偏弱，买船偏慢，现货供应宽松，主要跟随海外市场。

菜粕

• 市场表现：基本面变化不大，缺乏交易题材。
• 关键数据：
  • 9月13日当周，沿海菜籽库存33.1万吨，环比增3.6万吨；菜粕库存3.25万吨，环比增1.05万吨。
• 核心观点：政策影响较大，市场等待新矛盾点，现货疲软与进口减少预期叠加，价差和绝对价格已交易充分。

交易策略

• 单边：观望为主。
• 套利：M15正套。
• 期权：观望为主。

数据来源

• 银河期货，iFind