东方因子周报：成长风格继续强势，单季营收同比增速因子表现出色
报告发布日期 成长风格继续强势，单季营收同比增速因子表现出色 ——东方因子周报 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002薛耕xuegeng@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080007 研究结论 风格表现监控 本周市场正收益风格集中在Growth风格上，负收益风格表现在CubicSize风格上。单季营收同比增速是中证全指成分股中，本周表现最好的因子。 因子表现监控 ⚫以沪深300指数为选股空间，最近一周，盈余公告开盘跳空超额、单季ROA等因子表现较好，而三个月UMR、BP等因子表现较差。最近一月，单季ROE、单季ROA等因子表现较好，而特异度、预期BP等因子表现较差。 KD-Ensemble：基于知识蒸馏的alpha因子挖掘模型：——因子选股系列之一〇八2024-08-19DFQ-XGB：基于树模型的alpha预测方案：——因子选股系列之一〇七2024-08-15主动基金pk ETF：哪些主动基金能够战胜指数？：——《FOF系列研究之七十三》2024-06-12基于风险注意力的因子挖掘模型：——因子选股系列之一〇六2024-05-29非线性市值风控全攻略：——因子选股系列之一〇五2024-05-27 ⚫以中证500指数为选股空间，最近一周，预期净利润环比、单季净利同比增速等因子表现较好，而SPTTM、单季SP等因子表现较差。最近一月，单季超预期幅度、3个月盈利上下调等因子表现较好，而预期BP、BP等因子表现较差。 ⚫以中证800指数为选股空间，最近一周，一年动量、单季ROA等因子表现较好，而预期EPTTM、单季SP等因子表现较差。最近一月，单季ROA、单季ROE等因子表现较好，而预期EPTTM、一个月UMR等因子表现较差。 ⚫以中证1000指数为选股空间，最近一周，非流动性冲击、标准化预期外收入等因子表现较好，而预期EPTTM、股息率等因子表现较差。最近一月，特异度、预期ROE环比变化等因子表现较好，而一个月反转、三个月反转等因子表现较差。 ⚫以国证2000指数为选股空间，最近一周，标准化预期外盈利、单季营收同比增速等因子表现较好，而单季SP、SPTTM等因子表现较差。最近一月，单季EP、单季营收同比增速等因子表现较好，而预期PEG、DELTAROA等因子表现较差。 ⚫以创业板指指数为选股空间，最近一周，非流动性冲击、单季ROE等因子表现较好，而三个月反转、三个月机构覆盖等因子表现较差。最近一月，非流动性冲击、标准化预期外盈利等因子表现较好，而预期PEG、DELTAROA等因子表现较差。 ⚫以中证全指指数为选股空间，最近一周，单季营收同比增速、DELTAROE等因子表现较好，而预期EPTTM、EPTTM等因子表现较差。最近一月，预期ROE环比变化、单季ROA等因子表现较好，而预期EPTTM、EPTTM等因子表现较差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 ⚫沪深300指数增强产品最近一周：超额收益最高0.60%，最低-0.60%，中位数0.07%。最近一周，沪深300指数增强基金中前三名分别为：汇添富沪深300基本面增强A、宏利沪深300指数增强A、中信建投沪深300指数增强A。 ⚫中证500指数增强产品最近一周：超额收益最高0.47%，最低-0.45%，中位数-0.04%。最近一周，中证500指数增强基金中前三名分别为：汇安中证500增强A、申万菱信中证500优选增强A、汇添富中证500基本面增强A。⚫中证1000指数增强产品最近一周：超额收益最高1.06%，最低-0.35%，中位数0.29%。最近一周，中证1000指数增强基金中前三名分别为：工银瑞信中证1000指数增强A、易方达中证1000指数量化增强A、中信建投中证1000A。 风险提示 量化模型失效风险、市场极端环境冲击。 目录 一、风格因子近期表现...................................................................................4 因子库................................................................................................................................5沪深300样本空间中的因子表现........................................................................................6中证500样本空间中的因子表现........................................................................................7中证800样本空间中的因子表现........................................................................................8中证1000样本空间中的因子表现......................................................................................9国证2000样本空间中的因子表现....................................................................................10创业板指样本空间中的因子表现.......................................................................................11中证全指样本空间中的因子表现.......................................................................................12 三、公募基金指数增强产品表现跟踪............................................................13 沪深300指数增强产品表现.............................................................................................13中证500指数增强产品表现.............................................................................................14中证1000指数增强产品表现...........................................................................................14 因子MFE组合构建方式...................................................................................................16 风险提示......................................................................................................17 图表目录 图1：风格因子近期多空收益.......................................................................................................4图2：东方A股因子风险模型(DFQ-2020)一风格类风险因子列表................................................4图3：因子库................................................................................................................................5图4：沪深300因子表现..............................................................................................................6图5：中证500因子表现..............................................................................................................7图6：中证800因子表现..............................................................................................................8图7：中证1000因子表现............................................................................................................9图8：国证2000因子表现..........................................................................................................10图9：创业板指因子表现............................................................................................................11图10：中证全指因子表现..........................................................................................................12图11：沪深300指数增强产品超额收益表现..............................................................................13图12：中证500指数增强产品超额收益表现.............................................................................14图13：中证1000指数增强产品超额收益表现...........................................................................15 一、风格因子近期表现 图1是东方dfrisk2020风险因子近期在中证全指中的多空收益表现，以及近一年和近十年的多空收益净值图，调仓频率均为月频；图二为风险因子的说明。 本周在市场动态中，Growth因子以1.46%的正收益领先，略低于上周的1.60%。Trend因子也表现良好，实现了1.20%的正收益，从上周的0.01%大幅提高。Liquidity因子从上周的-1.11%反弹，本周收益达到0.99%。 Volatility和Beta因子的表现较为温和，分别录得0.47%和0.36%的正收益。这两者都从上周的负收益中反弹，尤其是Beta因子，从-1.43%上升
