核心观点
9月12日，豆类油脂期价整体震荡偏强。豆一期价震荡偏强，承压于30日均线，下方获得20日均线支撑，资金变化不大；豆二期价震荡偏弱，承压于5日和10日均线压力，下探20日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价震荡偏强，承压于10日均线，资金变化不大；菜粕期价涨幅超2%，重回5日均线上方，伴随减仓2.2万手。油脂期价震荡偏强，豆油期价承压于60日均线，下探20日和30日均线支撑，伴随减仓近1万手；棕榈油期价震荡偏强，承压于5日均线，减仓1.8万手；菜籽油期价震荡偏强，重返5日均线支撑，资金变化不大。
美农报告预期
9月份的美国农业部报告将于本周四发布，预计将公布玉米和大豆产量，市场高度关注。私人机构调查证实8月美农数据，预估2024年美豆单产为53.2蒲/英亩，创历史纪录。美豆作物优良率仍处于历史偏高水平区间，8-9月份天气理想下，美豆最终单产或创新高。报告前市场交投谨慎，短期美豆期价盘整。
豆粕市场
美豆丰产预期下，美豆期价反弹承压。国内豆类市场供强需弱，库存拐点未现，豆粕去库状态，远月买船偏慢。需关注下游备货节奏、油厂开停机计划及远月大豆采购节奏，短期豆粕期价转为震荡。
油脂市场
油脂市场缺乏基本面支撑，陷入震荡。棕榈油市场，马棕报告符合预期，8月出口走疲，产量预估处于区间上沿，印尼拟下调出口税费，短期棕榈油期价转为震荡。
产业动态
- 巴西大豆出口：ANEC估计2024年巴西大豆出口量达9900万吨，略低于2023年创纪录的1.013亿吨。中国是主要目的地，占巴西大豆出口量的76%。
- 美国大豆供需报告：市场关注美豆单产和产量预期，分析师预估产量或上调至46.09亿蒲，单产53.4蒲/英亩，期末库存或达5.84亿蒲。
- 巴西大豆种植：种植面积预计稳定，产量可能增加14%至1.68亿吨，需关注天气和农田投入。
- 帕拉纳州大豆种植：因天气干燥，种植活动缓慢，种植面积不到预计的1%，本周末有望迎来降雨。
- 美豆作物优良率：较8月初有所降低，市场对单产预期分歧较大。
研究结论
美农报告前市场交投谨慎，豆类油脂短期震荡偏强。豆粕受美豆价格影响承压，国内去库状态，需关注下游备货和油厂计划。油脂市场缺乏驱动，棕榈油短期震荡。美豆丰产预期增强，市场需关注报告数据和后续走势。
