莱索托王国：2024年第四条款磋商—新闻发布会；工作人员报告；莱索托王国执行董事声明

莱索托王国2024年第四条磋商研报总结

背景

莱索托经济长期面临增长缓慢、高失业率和普遍贫困的挑战，主要原因是政府主导的增长模式导致经济高度依赖公共支出，私营部门规模小且多元化程度低。此外，经济对农业高度依赖，易受气候相关冲击影响。

近期发展

• 经济增长：2023/24财年GDP增长回升至2.2%，主要得益于莱索托高地水资源项目（LHWP-II）的加速建设。预计2024/25财年GDP增长将进一步提升至2.7%。
• 通货膨胀：2023年6月总体通胀率达到6.5%，较1月份的峰值8.2%有所下降，主要归因于外生因素，预计将缓慢缓解。
• 财政状况：2023/24财年实现显著财政盈余，占GDP的6.1%。SACU转移收入意外增加，当局利用其减少欠款并重建中央银行存款。
• 外部平衡：得益于SACU转移和水资源租金调整，财政和外部平衡前景显著改善。预计2024/25财年SACU转移将再次增强财政和外部平衡，但随后将大幅下降。

前景和风险

• 增长前景：预计2024/25财年GDP增长达到峰值（2.7%），通货膨胀缓慢缓解。中期潜在增长率预计达到2.1%，主要得益于向南非出口更多电力和水资源，以及MCC合作框架II下增加园艺生产的努力。
• 风险：外部风险包括全球及南非经济增长放缓、AGOA不确定性、商品价格冲击、极端天气和网络攻击。国内风险包括改革停滞、政治不稳定和治理问题。

政策优先事项

• 财政政策：继续采取谨慎的财政政策，确保额外收入被明智地储蓄和战略性地支出。建立管理良好的储蓄框架（稳定基金），以构建缓冲机制并支持长期发展目标。控制公共工资预算，提高支出效率，优先考虑对最脆弱群体的社会支出。
• 公共财务管理：加强公共财政管理，改进预算流程、强化内部控制、提升财务报告质量。通过立法加强PFM，确保政府的借款计划与预算过程很好地结合在一起。
• 货币和金融政策：货币政策应专注于价格稳定并保障汇率挂钩。密切监控通货膨胀情况，准备好在通胀压力重新出现时调整货币政策。加强央行治理，与各机构紧密协调。
• 结构性改革：实施迫切需要的结构性改革以催化就业丰富和包容性增长，包括改善商业环境、强化治理、降低腐败风险、提高数据质量和时效性。

关键数据

• GDP增长率：2023/24财年2.2%，预计2024/25财年2.7%。
• 通货膨胀率：2023年6月6.5%，预计2024/25财年6.7%，随后逐渐降至5.1%。
• 财政盈余：2023/24财年6.1%。
• 外部储备：截至2023年第四季度，相当于进口的4.5个月。
• 公共债务：占GDP的61.5%。

研究结论

莱索托经济面临重大挑战，但近期在财政和外部平衡方面取得显著改善。当局应继续采取谨慎的财政政策，建立储蓄框架，推进结构性改革，以支持私营部门主导的增长，并确保长期发展目标的实现。