科威特：2024年第四条款磋商-新闻稿；工作人员报告；科威特执行董事的声明

2024 年第四条款磋商—新闻稿；工作人员报告；以及执行董事关于科威特的声明 2024年12月 根据国际货币基金组织（IMF）的协定第四条，IMF通常每年与成员国进行双边讨论。在2024年的协定第四条与科威特的磋商背景下，以下文件已发布，并包含在本套件中： •A新闻稿总结执行董事会在其2024年12月4日审议工作人员报告时表达的观点，该报告终结了与科威特的第四条款磋商。 •The员工报告由国际货币基金组织工作人员团队于2024年12月4日为执行董事会审议准备，该报告是在2024年10月9日结束与科威特官员关于经济发展和政策的讨论后编制的。根据当时讨论可用的信息，工作人员报告于2024年11月19日完成。 • 由国际货币基金组织工作人员准备的 informational annex。 •声明由科威特执行董事发表。 以下列出的文件已分别发布或将要发布。 选定的议题 国际货币基金组织的透明度政策允许在出版工作人员报告和其他文件中删除市场敏感信息和提前披露当局的政策意图。 副本可通过以下途径获取： 国际货币基金组织•出版物服务部 PO Box 92780 • 华盛顿特区 20090 电话：(202) 623-7430 • 传真：(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网络：http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 国际货币基金组织执行董事会结束与科威特的2024年第四条款磋商 立即发布 华盛顿特区–2024年12月9日：国际货币基金组织（IMF）的执行董事会已完成第四条款磋商1与科威特。 经济因OPEC+的减产而持续衰退，但非石油部门已开始复苏，通胀正在缓和。2023年，实际国内生产总值（GDP）收缩了3.6%，主要由石油部门4.3%的收缩带动，而非石油部门1.0%的收缩进一步加剧了这一趋势，这主要反映了制造业活动的下降。最近，2024年第二季度，实际GDP进一步收缩了1.5%（同比），这由石油部门6.8%的进一步收缩驱动，部分被非石油部门4.2%的反弹所抵消。2023年，头衔消费者价格指数（CPI）通胀下降至3.6%，反映了核心和食品通胀的下降。最近，截至2024年9月，头衔CPI通胀进一步缓和至2.6%（同比）。 油价和生产下降削弱了外部和财政平衡，而金融稳定得以保持。外部地位依然强劲，2023年经常账户盈余适中，达到GDP的31.4%，并在2023年末，官方储备资产达到476亿美元，相当于预计进口量的9.2个月。预算中央政府的财政平衡减弱，在2023/24财年转为GDP的3.1%的赤字。然而，包括估计的SWF投资收益和国有企业利润转移在内的广义政府财政平衡在2023/24财年为GDP的26.1%。鉴于利率上升，2023年信贷增长放缓，但银行保持了强劲的资本和流动性缓冲，不良贷款率保持低水平，并得到了良好的准备。 经济预计将在2024年基于基线的情况下继续处于衰退状态，然后在中期恢复。由于OPEC+进一步减产，2024年实际国内生产总值将收缩2.8%，然后在减产逐步解除的情况下，2025年将增长2.6%。非石油部门的初步复苏将在2024年继续，同时实际信贷增长加快，尽管财政 consolidation，非石油GDP将增长2.0%。由于超额需求压力缓解和进口食品价格下降，2024年核心消费者价格指数（CPI）通货膨胀将继续温和至3.0%。随着油价和生产减少，经常账户盈余将进一步降低至2024年GDP的27.2%。预算中央政府的财政赤字将在2024/25财年增加到GDP的6.6%，因为较低的石油收入超过了支出合理化。 这些基准经济预测的风险倾向于下行。经济由于其石油依赖性高度暴露于各种全球风险之中，尤其是商品价格波动、全球增长放缓或加速，以及这些风险加剧。 关于地区冲突。国内风险主要与财政和结构性改革的实施相关，这些改革可能进一步推迟或加速。这些改革需要将经济多元化，使其摆脱对石油的依赖，这将增强其弹性并促进私人投资。 执行董事评估2 执行董事们同意了员工评估的重点。尽管注意到持续的衰退，董事们欢迎非石油部门的复苏、通货膨胀的缓和以及显著的财政缓冲，这些都为抵御不利冲击提供了缓冲。然而，他们强调，对前景的风险偏向下行，对石油的过度依赖凸显了持续多元化努力的必要性。董事们欢迎当局关注向更具活力和多元化的经济体过渡，并强调了全面和有序的财政和结构改革方案的重要性。 董事们强调了在中期内实现财政巩固的必要性，以增强财政可持续性和加强代际公平。他们呼吁采取平衡的方法，以当前支出合理化和非石油收入动员为基础，同时增加基础设施投资。董事们强调了将公司所得税扩展到所有大型国内公司并采用GCC范围内的增值税和消费税的必要性。他们强调了控制工资支出和逐步取消能源和水补贴的重要性，同时保护弱势群体。董事们鼓励实施中期财政框架，以加强预算规划和执行，并迅速制定融资和流动性法律，以便利有序的财政融资。 董事们一致认为，汇率挂钩仍是对经济有效的名义锚。鉴于限制性的货币政策立场依然适当，董事们建议通过深化银行间和国内主权债务市场来进一步加强货币传导。 董事们欢迎金融部门保持稳定，并且认为系统性风险已被谨慎管理。他们建议用有限存款保险框架来替代无限存款担保，以减轻道德风险。逐步取消银行贷款利率上限可以帮助支持有效的风险定价。 董事们强调了全面、有序改革的重要性，以增强竞争力和多元化经济。优先事项包括改善商业环境、提高透明度，以及进一步开放经济。董事们一致认为，逐步的劳动力市场改革将激励私营部门主导的增长。根据2024年FATF相互评估确定的改善AML/CFT框架的措施对于加强治理至关重要。董事们强调了在气候变化适应和缓解方面取得进一步进展的必要性。他们强调了解决数据提供不足问题的必要性，并支持基金能力建设。 预计与科威特的下一场第四条款磋商将在标准的12个月周期内进行。 来源：科威特当局；国际货币基金组织工作人员估计。1/ 以要素成本为基础。2/ 不包括食品和非酒精饮料。3/ 按日历年度计算。4/ 包含估计的科威特投资 authority 投资收入和从科威特石油公司（KPC）及中央银行（CBK）的全球资源基金（GRF）利润转移。5/ 假设从2024/25财年恢复政府债务发行。 科威特 员工报告，用于2024年第四条款磋商 2024年11月19日 关键问题 上下文。2024年5月，哈希姆·哈马尔国王，穆沙拉勒·艾哈迈德·贾贝尔·萨巴赫阿米尔解散了议会，暂停宪法部分内容长达4年。当局旨在实施改革，以支持向动态化和多元化经济转型的过渡。 发展、前景和风险。经济仍处于衰退状态，但非石油部门已经开始复苏，通货膨胀正在缓和。油价和生产下降削弱了外部和财政平衡，而金融稳定得到了维持。展望的风险倾向于下行，但大量的金融缓冲是应对外部冲击的韧性来源。 财政政策。财政盈余巩固应按每年GDP的1至2%的速度实施，约占GDP的13%，以加强代际公平。应优先考虑合理化公共部门工资支出，逐步取消能源补贴，同时为弱势群体提供有针对性的转移支付，增加对基础设施的公共投资，将公司所得税（CIT）扩展至所有大型国内公司，并在GCC范围内引入增值税和消费税。 货币与金融部门政策。汇率挂钩仍然是对货币政策适当的名义锚。系统性金融风险得到控制且得到谨慎管理。需要持续努力以加强货币政策传导、维护金融稳定和提升金融中介作用。 结构性改革。当局旨在实施改革，以支持向动态和多元化的经济转型。需要一套全面和有序的结构性改革方案，通过提高效率、增强透明度和进一步开放经济来改善商业环境。同时，应分阶段实施劳动力市场改革，以激励私营部门主导的增长。应迅速解决2024年FATF相互评估中确定的反洗钱/反恐融资（AML/CFT）法律框架在有效实施中的重大缺陷。 统计数据加强。数据提供存在一些不足，这在一定程度上阻碍了监控，当局应迅速解决。 会议于2024年9月24日至10月9日在科威特城，科威特举行。任务团队由Francisco Parodi（组长）、Muayad Ismail、Naima Smaini和Francis Vitek（均为MCD）组成。MCD副主任Zeine Zeidane和执行董事顾问Mira Merhi也出席了闭幕会议。任务团队会见了财政部长Al-Fassam、央行行长Al-Haroon、社会事务部长Al-Huwailah、KDIPA总经理Al-Sabah以及其他高级公共部门官员、私营部门代表和民间社会成员。总部由Vizhdan Boranova、Esther George和Takako Iwaki提供支持。 批准通过Zeine Zeidane (MCD)和 Fabian Valencia (SPR) 目录 内容背景_________________________________________________________________________________________4 发展、展望和风险 __________________________________________________4 A. 近年来经济发展 _______________________________________________________________4B. 前景与风险_______________________________________________________________________6C. 当局观点____________________________________________________________________________8 员工评估 _____________________________________________________________________________ 19A. 财政政策 ____________________________________________________________________________________ 8B. 货币和汇率政策_________________________________________________________12C. 金融部门政策_______________________________________________________________________15D. 结构性改革 ____________________________________________________________________________15E. 加强统计___________________________________________________________________________18F. 职权部门的观点 _____________________________________________________________________________19 箱子 1. 科威特住房计划的财政成本 _______________________________________________122. 高级海湾合作委员会国家的避风港地位 ______________________________________________________143. 优先排序和安排结构性改革以实现科威特的2035愿景 ______________________________18 图示 1. 国家账户_____________________________________________________________________________222. 通货膨胀与就业____________________________________________