医药行业周报：第十批集采有望在2024H2开启，相关公司需重点关注

核心观点与关键数据

第十批集采投资机会关注点

• 潜在品种144个，销售规模超千亿，覆盖消化系统及代谢、神经系统、心脑血管系统等多个治疗领域，注射剂为主。

人福医药

• 12个品种备战新国采，神经类新药迅速放量，2024H1神经系统用药收入37.4亿元，同比增长11.2%。
• 重点品种：注射用盐酸瑞芬太尼、注射用苯磺酸瑞马唑仑（同比增长149%）、注射用磷丙泊酚二钠等。

苑东生物

• 聚焦高端仿制药，首仿过评能力出众，舒更葡糖注射剂等4个品种有望入选国采。
• 2024H1获批7款新药，比索洛尔氨氯地平片首仿过评，2023年销售额同比增长231.19%。

行业行情

• 2024年9月2日-6日，申万医药生物板块指数下跌2.0%，跑赢沪深300指数0.7%。
• 2024年初至今，医药板块指数下跌25.1%，跑输沪深300指数19.3%。
• 本周涨幅前五：漱玉平民（+43.64%）、老百姓（+32.74%）、人民同泰（+20.86%）等。

投资策略

• 看好三大主线：医保占比提高品种、全球竞争力出口企业、供需结构稳定行业。
• 月度投资组合：人福医药、恩华药业、苑东生物等。

风险提示

• 行业政策风险、供给端竞争加剧风险、市场需求不及预期风险。

研究结论

• 医药行业结构性行情可期，重点关注集采潜在品种及首仿过评企业。
• 人福医药和苑东生物在神经类用药及仿制药领域具备竞争优势，业绩增长可期。
• 医药板块短期波动较大，但长期受益于老龄化及政策常态化。