汤臣倍健股份有限公司成立于1995年，于2002年将膳食营养补充剂（VDS）引入中国非直销领域，并于2010年在深圳交易所创业板上市。公司通过收购澳大利亚益生菌品牌Life-Space和拜耳旗下Pentavite品牌，在维生素和膳食补充剂行业处于领先地位。2021年，汤臣倍健成为TEAMCHINA中国国家队运动食品及营养品供应商。
行业政策与趋势
行业规范化发展是大方向，线下药店医保管理趋严已成常态化，线上渠道相关法规的完善将为合规企业创造发展条件。
产品迭代影响
公司积极推动蛋白粉和健力多两大核心产品迭代升级，新旧产品替换短期内将带来经营压力和成本影响。
下半年经营策略
- 品牌端：聚焦资源，对业务进行结构性调整，为核心品牌做加法；
- 产品端：强化品牌界限，释放研发及生产潜力；
- 运营端：激活经销商团队提升服务力，优化费用投放模型，强化抖音盈利能力。
渠道收入占比
2024年上半年，线下渠道占比约57%，线上渠道占比约43%。
线下渠道布局
除药店外，公司线下布局商超、母婴店等零售终端，但占比较小。
销售费用率
上半年销售费用转化不达预期，下半年将调整费用投放模型，全年销售费用率目标控制在45%内，但效果存在不确定性。
产品组合计划
保健食品相关法规暂未放开组合产品限制，公司目前未考虑多种膳食营养补充剂组合产品。
重点品牌投放
今年投放重点品牌主要有主品牌和Life-Space等。
人才激励
公司注重员工激励，实行多元化激励方式，第二批人才引进留存率较高，关键岗位人才评价符合预期。
分红与回购
上市以来累计现金分红金额占累计净利润比例超过70%，坚持积极、持续、稳定的利润分配政策。公司已回购金额约2.5亿元，后续将继续择机实施。
益生菌赛道
公司持续看好益生菌品类赛道和Life-Space品牌发展，今年益生菌仍是重点关注品类。
数字化战略
2024年上半年正式成立数字化委员会，主导未来三到五年的数字化战略规划，以满足集团更高体量、灵活组织、精细化运营等战略目标。
资本支出
未来几年资本开支主要为募集资金投资项目。
