公司经营情况及未来发展规划
汤臣倍健股份有限公司（以下简称“汤臣倍健”）于1995年成立，2002年将膳食营养补充剂（VDS）引入中国非直销领域，并于2010年在深圳交易所创业板上市。公司通过收购澳大利亚益生菌品牌Life-Space和拜耳旗下儿童营养补充剂品牌Pentavite，进一步巩固了其在维生素和膳食补充剂行业的领先地位。2021年，汤臣倍健成为TEAMCHINA中国国家队运动食品及营养品供应商。
2025年半年度经营情况
收入与利润：公司二季度收入同比降幅收窄，净利润同比上升，主要得益于产品端及运营端策略的有效落地。产品端方面，公司针对不同渠道特性持续上新，线下推出基础营养素大众价格带产品，线上通过产品创新打造高价格带产品；运营端方面，开展多层次的动销活动及运营服务，提升销售转化，强化用户资产运营能力。上半年毛利率较去年同期持平，二季度毛利率小幅上升。
线上竞争格局：市场集中度进一步下降，线下大盘持续低迷，线上竞争激烈，兴趣电商占比快速提升，整体市场格局带来的挑战持续存在。
下半年发展规划
核心目标：围绕“经营质量提升”的核心目标，持续优化销售策略。
线下方面：在二季度及三季度新品陆续上市的基础上，下半年有针对性地匹配营销资源投入，进一步扩大线下新品铺货率。
线上方面：持续完善集团电商整体策略，加大对核心品类的升级品投资，探索可持续的兴趣电商渠道运营模式，持续强化用户资产运营能力。
兴趣电商平台发力点
公司计划于下半年在抖音等兴趣电商平台的自播业务投入与模式尝试。
主品牌及LSG表现
主品牌和LSG是公司收入贡献的主力。上半年主品牌在产品推新和市场拓展方面表现良好，LSG在跨境电商和澳洲本地市场都实现了较好增长，下半年这两个品牌将持续发力。
LSG与Life-Space国内产品表现差异
Life-Space国内产品主要在线下药店和母婴渠道销售，LSG跨境电商占比约7成，跨境电商仍为行业主力增长渠道。
线上销售环比改善及价盘稳定性
二季度线上销售环比一季度改善，主要影响因素包括推出多款新品及运营策略持续优化。线上毛利率上半年同比上升，反映出线上价盘相对稳定。
健力多OTC业务未来规划
公司于7月推出自主研发的首款OTC新品“健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊”，未来将基于消费者需求，推出多种类型产品。
Yep品牌定位及发展方向
Yep为新升代营养品牌，下半年将持续探索并优化业务模式；Yep对于在线上拓展年轻用户群体具有重要意义，公司将视业务发展实际需求适时调整对其的投放策略。
经销商数量调整及未来变化趋势
上半年经销商数量调整主要是因为业务调整、经销商整合优化所致。鉴于公司持续探索新渠道、新品牌和新平台，未来经销商的持续优化还是会存在。
原材料价格波动应对
公司原材料众多且涨跌幅不同，单个原材料价格上涨对毛利影响有限。公司通过签订长期战略合作、调整采购策略等方式应对价格波动。
委外研发供应商退款原因
公司委托第三方研发机构协同研发，因成果未达预期，按合同条款退回了相应费用。
####募投项目变更原因
近年来，液体饮品剂型产品增速较快，公司结合外部消费市场变化以及自身发展需求，推出更多满足消费者购买意愿的品类。
