豆粕反倾销事件带来驱动 棕榈油或呈现宽幅震荡运行

豆粕

• 行情复盘：9月4日，豆粕主力合约收跌0.82%至3036.0元/吨；菜粕主力合约涨43收于2418元/吨，减仓14.19万手。
• 现货市场：山东现货涨60至3080元/吨，华南涨50至3050元/吨；菜粕华南出厂价涨70至2340元/吨。
• CBOT大豆：11月合约涨8.25至1020.75美分/蒲。
• 基本面分析：StoneX将美国大豆单产预估上调至53蒲式尔/英亩，产量预估为45.75亿蒲式尔；美豆产区未来15天降水低于常态，巴西大豆产区干热持续，播种推迟担忧持续。
• 后市展望：反倾销事件情绪发酵，空头资金大幅减仓离场，菜粕保持强势，关注事件进展，盘面波动性增大。美豆出口改善，南美干旱引发担忧，叠加反倾销事件驱动，连粕震荡偏强。
• 操作建议：多单持有，套利关注豆粕15正套，逢低做多豆菜价差。

棕榈油

• 行情复盘：9月4日，BMD马棕油主力跌45至3888林吉特/吨，棕榈油主力合约跌124至7874元/吨，豆油主力合约跌116至7682元/吨，菜油主力合约跌91至8750元/吨，CBOT豆油主力合约跌0.97至40.09美分/蒲。
• 基本面分析：印尼计划降低棕榈油出口专项税；马来西亚8月前24日棕榈油产量环比增长3%-7%，其中沙巴、沙捞越、马来半岛产量均增加。
• 市场预测：彭博和路透预计马来西亚8月棕榈油库存增加7.5%至186万吨，产量增加3.3%至190万吨，出口量下降约11%。
• 宏观因素：美国经济放缓引发市场担忧，美元指数走弱，原油价格下挫。
• 后市展望：彭博和路透预测马来西亚棕榈油库存或达2月以来最高水平，主因中国和印度进口需求减少；印尼降低出口税以促进出口，马棕油承压下跌，或呈现宽幅震荡。
• 操作建议：关注做多菜棕价差的机会。