贵金属市场方面，国际金价收于2495美元/盎司，涨0.09%；国际银价收于28.257美元/盎司，涨0.77%。美国贸易数据创2年来最大逆差，PMI环比走高但仍处于负值，9月降息概率稳定。白银供需方面，光伏排产8月略有恢复，预计9月转好，外采电池片非一体化组件开始盈利，隆基硅片涨价5分，光伏行业有望走出低迷，但冶炼厂出货增加压制短期银价。印度6月白银进口140吨低于预期，但下调关税将刺激后期进口。库存方面，上期所库增至999吨，金交所库减至1503吨，伦敦7月库增500吨至26640吨，预计8月将大幅降库。操作建议关注白银重新介入机会。风险提示：美联储重新加息及光伏装机不及预期。
基本金属方面，欧线集运主力合约跌6.3%。以色列与哈马斯谈判进展不顺。需求端货量下降，9月船东降价超预期。供应端未来运力及空箱可能持续好转，预计EC2410和EC2412仍将处于下降趋势。风险点：需求大幅上升。
