成核剂、水滑石等主业持续增长，支撑公司业绩稳健提升

公司2024年上半年业绩稳健提升，维持“买入”评级。

核心观点与关键数据：

• 2024年上半年公司实现营业收入4.14亿元，同比增长12.0%；归母净利润1.28亿元，同比增长17.4%。
• 第二季度实现营业收入2.23亿元，同比增长11.7%；归母净利润6598万元，同比增长14.7%。
• 成核剂业务实现营业收入2.53亿元，同比增长27.67%；合成水滑石业务实现营业收入0.58亿元，同比增长20.54%。
• 公司推动产品迭代升级，整体销售毛利率达到45.09%，较2023年提高1.56个百分点。
• 实施完成2023年度权益分派，派发现金红利9936.23万元（含税）；完成股份回购2,844,565股，维护股价稳定。

业务与研发进展：

• 主营业务持续增长，成核剂和水滑石业务均实现显著增长。
• 公司推进产品迭代升级，提升产品竞争力。
• 研发投入持续增加，2023年新增7项发明专利授权，9项发明专利申请。
• 新增FDA食品接触认证，高分子材料助剂生产技术改造项目贡献产能增量。
• 广州科呈新建高分子材料助剂建设项目一期平稳推进。

投资建议与风险提示：

• 预计2024-2026年EPS分别为1.97元、2.32元、2.72元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括：下游市场景气度不及预期、新产品市场开拓不及预期、在建项目进展不及预期及变动风险。