宏观周报（8.26-8.30）
一周大事记
国内
- 市内免税店新政：财政部等五部门联合印发《关于完善市内免税店政策的通知》，自2024年10月1日起，规范市内免税店管理工作，促进其健康发展。
- 工业企业利润平稳增长：1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。高技术制造业利润增长贡献较大，同比增长12.8%。
- 积极应对人口老龄化：国务院第九次专题学习强调落实积极应对人口老龄化国家战略，推动养老事业和养老产业协同发展。
海外
- 国际油价波动：利比亚暂停石油生产和出口，黎巴嫩真主党袭击以色列，导致国际油价大幅上涨，但中期来看，油价上行空间有限。
- 美国消费者信心：8月消费者信心指数升至103.3，高于市场预期，表明消费具有韧性，可能增加美国经济“软着陆”的概率。
- 欧洲通胀：德国8月CPI同比增长1.9%，为2021年3月以来最低水平，通胀持续降温或增加欧央行进一步降息的可能性。
- 日本通胀：东京CPI同比为2.6%，高于市场预期，显示日本通胀韧性较强，失业率略有上升，但主要是自愿离职所致。
高频数据
上游
- 阴极铜、原油、铁矿石价格：阴极铜价格上涨1.16%，布伦特原油现货均价上升2.19%，铁矿石价格上涨4.24%。
中游
- 动力煤、螺纹钢、水泥价格：动力煤价格指数上升0.63%，螺纹钢价格上升2.57%，水泥价格下降1.07%。
下游
- 房地产销售：周环比下降10.73%。
- 物价：蔬菜价格下降0.39%，猪肉价格下降0.64%。
下周重点关注
- 中国8月财新制造业PMI、日德法欧8月制造业PMI
- 美国8月ISM制造业PMI
- 中国8月财新服务业PMI、欧元区7月PPI同比、美国7月JOLTS职位空缺、工厂订单、贸易帐
- 美国8月ADP就业人数、ISM非制造业PMI、至8月31日当周初请失业金人数、欧元区7月零售销售同比
- 德国7月季调后贸易差额、工业产出同比、美国8月失业率、季调后非农就业人口
关键要点总结
- 财政政策：财政收入降幅小幅收敛，支出增速回升，有利于经济企稳回升。
- 人口老龄化：积极应对人口老龄化，养老产业将迎来快速发展。
- 工业利润：工业企业利润保持平稳增长，高技术制造业贡献显著。
- 能源市场：国际油价短期反弹，但中期上行空间有限。
- 消费信心：美国消费者信心上升，表明消费具有韧性。
- 通胀动态：德国通胀持续降温，日本通胀韧性较强。
- 高频数据：上游原材料价格上升，中游工业品价格变动，下游物价温和。
- 政策关注：下周重点关注多项宏观经济数据和就业报告。
