输变电设备行业跟踪报告：24年国网输变电项目第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备）中标跟踪

国家电网8月28日发布的2024年输变电设备第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备招标采购）中标候选人公示显示，本次总中标金额121.4亿元，同比增长29.9%。分产品来看，组合电器中标33.59亿元（同比增长14.42%），变压器中标28.43亿元（同比增长63.39%），电力线缆中标16.34亿元（同比增长26.32%），开关柜中标8.19亿元（同比下降2.45%），通信网设备集成中标7.31亿元（同比增长144.24%），继电保护和变电站计算机监控系统中标6.96亿元（同比增长5.46%），电抗器中标4.31亿元（同比增长12.11%），互感器中标2.90亿元（同比增长30.78%），控制电缆中标2.34亿元（同比增长32.24%），隔离开关中标2.22亿元（同比增长28.78%），电容器中标2.00亿元（同比下降9.17%），补偿装置中标1.87亿元，断路器中标1.25亿元（同比增长11.12%），电缆附件中标1.19亿元（同比增长44.70%）。

重点设备份额方面，组合电器领域，中国西电（22.8%）、平高电气（18.4%）、山东泰开（12.2%）分列前三，CR3/CR10分别为53%/92%；变压器领域，特变电工（24.1%）、山东电工（22.3%）、中国西电（13.8%）分列前三，CR3/CR10分别为60%/89%；电力线缆领域，重庆泰山电缆（9.6%）、亨通光电（8.9%）、特变电工（6.7%）分列前三，CR3/CR10分别为25%/56%；开关柜领域，长高电新（8.6%）、许继电气（6.6%）、平高电气（6.5%）分列前三，CR3/CR10分别为22%/53%；通信网设备集成领域，国网信通（50.7%）、南瑞集团（35.5%）占据绝对优势，CR3为94%；继电保护和变电站计算机监控系统领域，国电南瑞（36.9%）、国电南自（14.5%）、四方股份（14.4%）分列前三，CR3/R10分别为66%/99%。

投资建议方面，在新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二次设备公司有望受益。建议关注一次设备的中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器，以及二次设备的国电南瑞、许继电气。风险提示包括电网公司招标不及预期、电网开工建设进度不及预期、原材料涨价削弱企业盈利。