特高压行业跟踪报告：24年国网第六十八批采购(特高压项目第六次)设备中标概览

2024年国网第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）开标，主要涉及1直1交线路站内设备招标。2025年1月16日，国家电网发布2024年第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）中标候选人公告，本次采购项目包括“大同~天津南”与“甘肃~浙江”共2条特高压线路；本次招标涉及总金额82.3亿元，其中甘肃～浙江特高压柔性直流输电试验示范工程武威±800kV换流站工程、怀来1000千伏变电站新建工程、甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程、天津北1000千伏变电站新建工程与大同1000kV变电站新建工程为本次招标重点，分别占总中标金额20.0%、17.8%、17.7%、17.4%、16.7%。 主要设备中标情况： 1）换流变压器：总中标29.60亿元。其中保变电气10.35亿元（35.0%）、特变电工8.44亿元（28.5%）、山东电工6.14亿元（20.7%）、中国西电4.67亿元（15.8%）； 2）1000kv组合电器：总中标26.70亿元。其中平高电气7.45亿元（27.9%）、中国西电7.40亿元（27.7%）、山东电工6.71亿元（25.1%）、新东北电气5.14亿元（19.3%）； 3）1000kv变压器：总中标8.62亿元。其中特变电工2.92亿元（33.9%）、山东电工2.91亿元（33.8%）、中国西电2.79亿元（32.3%）； 4）1000kv电抗器：总中标6.77亿元。其中特变电工2.41亿元（35.5%）、保变电气1.93亿元（28.5%）、山东电工1.76亿元（26.0%）、上海电气0.67亿元（10.0%）； 5）（其他）组合电器：总中标2.02亿元。其中中国西电0.62亿元（30.5%）、思源电气0.61亿元（29.9%）、日立（ABB）0.50亿元（24.9%）、北京宏达日新电机有限公司0.30亿元（14.7%）； 6）钢结构及构支架：总中标1.78亿元。其中浙江盛达铁塔有限公司0.59亿元（33.3%）、湖南大力电力建设集团有限公司0.42亿元（23.9%）、青岛武晓集团股份有限公司0.32亿元（17.7%）； 7）压型钢板：总中标1.52亿元。其中湖南大力电力建设集团有限公司0.51亿元（33.8%）、森特股份0.50亿元（33.3%）、中国中冶0.50亿元（32.9%）； 8）（其他）电抗器：总中标1.31亿元。其中中国能建0.46亿元（35.2%）、天津经纬正能电气设备有限公司0.46亿元（35.2%）、合容电气0.39亿元（29.6%）。 投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压作为远距离电力输送通道将是绿电消纳刚需。十四五规划下半期有望迎来特高压开工建设高峰期，特高压产业链相关标的有望持续受益，建议关注： 1）站内核心设备：国电南瑞（换流阀/二次设备）、特变电工（变压器/换流变）、许继电气（换流阀/二次设备）、保变电气（变压器/换流变）、中国西电（变压器/换流变/组合电器）、思源电气（组合电器/电容器/互感器）、平高电气（组合电器/避雷器）、四方股份（二次设备）、派瑞股份（晶闸管）、时代电气（晶闸管）。 2）站内其他设备：金冠电气（避雷器）、白云电器（电容器）、长高电新（隔离开关）。 3）绝缘子：大连电瓷、神马电力、创元科技。 4）钢结构及支架：风范股份、东方铁塔、汇金通。 风险提示：电网投资完成额不及预期；原材料价格剧烈波动削弱企业盈利；特高压项目核准进度不及预期。 一、本批次特高压项目中标概览 主要涉及1直1交两条特高压线路站内设备招标。2025年1月16日，国家电网发布2024年第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）中标候选人公告，本次采购项目包括“大同~天津南”与“甘肃~浙江”共2条特高压线路；本次招标涉及总金额82.3亿元，其中甘肃～浙江特高压柔性直流输电试验示范工程武威±800kV换流站工程、怀来1000千伏变电站新建工程、甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程、天津北1000千伏变电站新建工程与大同1000kV变电站新建工程为本次招标重点，分别占总中标金额20.0%、17.8%、17.7%、17.4%、16.7%。 图表1招标项目情况概览 二、设备采购情况 国家电网有限公司2024年第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）涉及换流变压器、1000kV组合电器、1000kV变压器、1000kV电抗器、（其他）组合电器、钢结构及构支架、压型钢板、（其他）电抗器、直流穿墙套管、避雷器、电容器、互感器、测量装置、开关柜、支柱绝缘子、隔离开关和接地开关、断路器、（其他）交流变压器共18种电网设备。具体到中标金额，换流变压器29.60亿元，占本次招标总额的36.0%，1000kv组合电器26.70亿元（32.5%）、1000kv变压器8.62亿元（10.5%）、1000kv电抗器6.77亿元（8.2%）、（其他）组合电器2.02亿元（2.5%）以及其他设备；（其他）交流变压器流标。 图表2采购设备基本情况（数量，按实际中标） 本次采购共涉及2条特高压线： 甘肃~浙江±800千伏特高压直流输电工程：（1）甘肃～浙江特高压柔性直流输电试验示范工程武威±800kV换流站工程仅采购换流变压器，金额16.5亿元；（2）甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程采购3种电网设备，合计14.5亿元，其中换流变压器、直流穿墙套管、测量装置分别采购13.11、1.10、0.32亿元。 大同~天津南1000kV特高压交流工程：（1）怀来1000千伏变电站新建工程采购11种电网设备，合计金额14.7亿元，其中1000kv组合电器、1000kv变压器、1000kv电抗器、（其他）组合电器分别采购7.5、2.8、1.8、0.7亿元；（2）天津北1000千伏变电站新建工程采购14种电网设备，合计金额14.3亿元，其中1000kV组合电器、1000kV变压器、1000kV电抗器、（其他）组合电器分别采购6.7、2.9、1.8、0.7亿元；（3）大同1000kV变电站新建工程采购11种电网设备，合计金额13.8亿元，其中1000kV组合电器、1000kV变压器、（其他）组合电器、1000kV电抗器分别采购7.4、2.9、0.7、0.6亿元；（4）承德1000千伏开关站新建工程采购5种电网设备，合计金额7.5亿元，其中1000kv组合电器5.1亿元；（5）天津南1000千伏变电站扩建工程采购金额1.1亿元。 图表4甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程（百万元） 图表3怀来1000千伏变电站新建工程（百万元） 图表5天津北1000千伏变电站新建工程（百万元） 图表6大同1000kV变电站新建工程（百万元） 三、重点设备分项目/公司情况分析 国家电网有限公司2024年第六十八批采购（特高压项目第六次设备招标采购）重点设备包括换流变压器、1000kV组合电器、1000kV变压器、1000kV电抗器等。 （一）重点设备分项目采购情况 整体来看，本次大同~天津南1000kV特高压交流工程中的怀来1000千伏变电站新建工程、天津北1000千伏变电站新建工程、大同1000kV变电站新建工程主要采购1000kV组合电器、1000kV变压器、1000kV电抗器、（其他）组合电器等。从中标金额来看，本次采购中怀来1000千伏变电站新建工程、天津北1000千伏变电站新建工程、大同1000kV变电站新建工程、分别采购14.7、14.3、13.8亿元，合计占本次大同~天津南工程总采购金额的83.3%。 图表7大同~天津南1000kV特高压交流工程本次设备采购情况（部分工程，设备按实际中标） 本次甘肃~浙江±800千伏特高压直流输电工程中的甘肃～浙江特高压柔性直流输电试验示范工程武威±800kV换流站工程仅采购换流变压器，采购金额16.5亿元，占本次甘肃~浙江工程总采购金额的53.2%；甘肃～浙江直流输电工程受端越州±800kV换流站新建工程采购换流变压器、测量装置与直流穿墙套管，总采购金额14.5亿元，占本次甘肃~浙江工程总采购金额的46.8%。 图表8甘肃~浙江±800千伏特高压直流输电工程本次设备采购情况 （二）重点设备分公司中标情况 在本次采购中，山东电工、中国西电、特变电工、保变电气与平高电气是中标金额前五的公司，分别中标17.53亿元（21.3%）、17.07亿元（20.8%）、13.77亿元（16.7%）、12.28亿元（14.9%）、7.73元（9.4%）。 图表9重点公司中标情况（亿元） 1)换流变压器：总中标29.60亿元。其中保变电气10.35亿元（35.0%）、特变电工8.44亿元（28.5%）、山东电工6.14亿元（20.7%）、中国西电4.67亿元（15.8%）； 2)1000kv组合电器：总中标26.70亿元。其中平高电气7.45亿元（27.9%）、中国西电7.40亿元（27.7%）、山东电工6.71亿元（25.1%）、新东北电气5.14亿元（19.3%）； 3)1000kv变压器：总中标8.62亿元。其中特变电工2.92亿元（33.9%）、山东电工2.91亿元（33.8%）、中国西电2.79亿元（32.3%）； 4)1000kv电抗器：总中标6.77亿元。其中特变电工2.41亿元（35.5%）、保变电气1.93亿元（28.5%）、山东电工1.76亿元（26.0%）、上海电气0.67亿元（10.0%）； 5)（其他）组合电器：总中标2.02亿元。其中中国西电0.62亿元（30.5%）、思源电气0.61亿元（29.9%）、日立（ABB）0.50亿元（24.9%）、北京宏达日新电机有限公司0.30亿元（14.7%）； 6)钢结构及构支架：总中标1.78亿元。其中浙江盛达铁塔有限公司0.59亿元（33.3%）、湖南大力电力建设集团有限公司0.42亿元（23.9%）、青岛武晓集团股份有限公司0.32亿元（17.7%）； 7)压型钢板：总中标1.52亿元。其中湖南大力电力建设集团有限公司0.51亿元（33.8%）、森特股份0.50亿元（33.3%）、中国中冶0.50亿元（32.9%）； 8)（其他）电抗器：总中标1.31亿元。其中中国能建0.46亿元（35.2%）、天津经纬正能电气设备有限公司0.46亿元（35.2%）、合容电气0.39亿元（29.6%）。 图表10换流变压器（按金额；百万元） 图表11 1000kv组合电器（按金额；百万元） 图表12 1000kv变压器（按金额；百万元） 图表13 1000kv电抗器（按金额；百万元） 图表14（其他）组合电器（按金额；百万元） 图表15钢结构及构支架（按金额；百万元） 图表16压型钢板（按金额；百万元） 图表17（其他）电抗器（按金额；百万元） 四、风险提示 电网投资完成额不及预期；原材料价格剧烈波动削弱企业盈利；特高压项目核准进度不及预期。