财富管理周报

资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年08月23日 财富管理周报2024年08月26日 资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年08月23日 市场热点 Ø美联储在上周释放了明确的降息信号。我们回顾了90年代以来美联储首次降息后各类资产的表现，发现部分资产在中短期内能明显跑赢（三到六个月），债券产品中，投资级别的企业债券和国债均有大概率取得正收益，但幅度有限。黄金同样受益于降息周期，最近三次降息后黄金价格均取得较大升幅。 Ø而股票市场中，情况则相对复杂，降息能为股票市场注入流动性，但如果美国经济发生衰退，美股倾向于录得下跌，反之如果美国经济软着陆，美股则倾向于走强。 基金亮点 Ø联博－精选美国股票基金A USD（A-USD-ACC）LU0787776722 Ø基金主要投资于美国上市的中大型公司股票。 Ø基金表现接近于S&P500指数，通过精选以取得超额收益：基金总共持有73只股票，对比标普500指数更为集中。基金前十大持仓均跟指数高度重合，最近一年超额收益来自于适当的份额调整。 Ø基金有望受益于降息周期：美股在过去未发生衰退的美联储降息周期中均表现亮眼，即将到来的九月降息有望为市场注入流动性。 资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止2024年08月23日 财富管理周报2024年08月26日 基金详情 Ø从下图可以看出，联博精选美股基金整体回报与S&P500指数高度接近。基金1年总回报为28.29%，略微超过指数1年回报27.02%。这是由于基金的策略特性，持仓高度接近于指数持仓，仅在份额上有所调整以取得超额收益。目前美国经济有疲软迹象，但距离衰退仍有较大距离，一旦美联储开启降息步伐，美股有望迎来流动性红利。 Ø该基金策略为指数增强型，基金持仓与标普500组合重合度极高，但份额上有所差别。以前五大持仓为例，该基金减配了指数中的亚马逊和Meta,但多配置了伯克希尔哈撒韦和谷歌。这种策略保证了基金的表现下限，同时兼顾了基金经理的选股能力上限。 资料来源：基金公司7月月报，彭博，东方证券（香港）数据截止至2024年08月23日 相关债券 财富管理周报2024年08月26日 上周大行观点精选 摩根大通预计，美国劳工统计局将把截至今年3月份的一年时间的新增非农就业人数下修36万。正向美国 华尔街大行摩根大通当地时间周二发布的美国国债客户调查报告显示，相关的净多头仓位减少至一个月以来的最低水平。 摩根大通：对铜的前景持正面看法首予洛阳钼业和紫金矿业H股“增持”评级摩根大通发表研究报告指，首予洛阳钼业和紫金矿业H股“增持”评级，目标价分别为7.8港元及20港元。 花旗 大和 数据来源：格隆汇数据截止日期：2024年08月26日 风险揭露/免责声明 本文件所载数据只供参考之用。东方证券(香港)有限公司或其关联成员(统称「东方证券(香港)」)并无顾虑任何特定投资者之特定投资目标丶财务状况丶或风险承受程度，所以投资者不应以文章中提及的内容作为投资决定的单一考虑因素。投资者于投资相关产品前应审慎评估，或连系东方证券(香港)专人咨询，确保该等产品特性与风险适合及符合其个人情况。 本文件所载资料并不拟提供予置身或居住于该等法律上限制东方证券(香港)发放此等资料之地区的人士或实体使用;及在任何地区向任何人士或实体进行申购或投资证券或投资产品的要约或游说乃属违法时,则上述资料不应视为向该等地区进行该等要约或游说。上述资料亦不拟提供作为专业意见,因此不应赖以作为专业意见。 本文件所述内容未经证券及期货事务监察委员会审阅。任何投资均带有风险，过往表现未必可作为日后表现的指引，基金单位价格可升可跌，投资者可能损失全部或部分投资金额。投资者需详细阅读并了解产品详细说明书及/或产品备忘录及/或条款说明书及其他相关文档(包括但不限于产品资料概要)(统称「产品说明书」)的内容，以获取进一步资料，包括但不限于各项风险因素、收费、税务、资产净值计算、申购及赎回条款等，请点击基金以了解更多相关风险披露声明。本文仅供专业人士使用，你应就上述资料内容谨慎行事，如对有关资料的任何内容有任何疑问，应寻求独立专业意见。 本文件内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动，包括受汇率、市场指数、有关公司相关资料或其他因素而变动。本档内容可随时更改，东方证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。证券/投资产品过去的表现不可作为未来表现的指标，同时未来回报是不能保证的，投资者可能蒙受所有最初存入资金的损失。 虽然本文件所载资料来自或编写自东方证券(香港)相信是可靠之来源，惟东方证券(香港)并不明示或暗示地声明或保证任何该等数据之准确性丶完整性或可靠性,惟东方证券(香港)不会就有关数据的遗漏、错误、不准确、不完整或其他情况或由于信赖有关数据而蒙受或招致的任何损失或损害(不论任何形式的直接、间接或相应的损失或其他经济损失)承担任何责任。东方证券(香港)不会就第三方所提供的或引用自第三方的数据内容承担任何责任。未经东方证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制丶分发丶转发、发表本文件所载资料。 相关关系及相关财务权益的披露 撰写本文之东方证券(香港)持牌人士及其有联系者均未拥有与此文章所提及的产品发行人或新上市申请人有关的任何财务权益；亦无担任有关发行人或新上市申请人或与其有联系的高级人员。 东方证券(香港)与本文所提及的有关产品发行人或新上市申请人无任何投资银行业务的关系，亦没拥有相等于或高于有关发行人市场资本值的1%或新上市申请人的已发行股本或已发行单位的1%。此外，受雇于东方证券(香港)或与其有联系的个人亦无担任有关发行人或新上市申请人的高级人员。 东方证券(香港)有收取由本文所提及的产品的发行人就分销本文所提及的投资产品而提供的费用、佣金或其他金钱收益。详情请参阅我们按规定在订立任何投资产品交易前或在订立任何投资产品交易时须向阁下提供的金钱收益披露，或东方证券(香港)有收取由其他人士提供的非金钱收益，或与本文所提及的产品的发行人有紧密联系或其他法律或经济关系。 东证国际财富管理