豆一
- 国内大豆拍卖频繁，成交率不高，市场低迷，东北地区大豆走货一般。
- 湖北新季大豆价格表现尚可，豫鲁皖苏大豆购销基本结束。
- 近期豆一价格超跌反弹，目前豆一01合约在4300元/吨一线遇阻，可考虑部分止盈，关注压力情况。
豆二
- Profarmer报告超预期利空，但美豆走势坚挺。
- 国内豆类供应充足，大豆和豆粕库存进一步积累，对豆粕和豆二形成利空影响。
- 四季度大豆进口量预期偏少，豆二10合约或震荡偏强，可考虑逢低做多豆二10合约，目标位3700-3750元/吨。
花生
- 新季花生种植面积预计同比增加10.36%，至近年高位水平。
- 局部产区天气先旱后涝，可能对单产和品质有小幅不利影响。
- 进口花生到港淡季，后续到港量预计低位。
- 新季花生逐步上市，部分持货商有折机出货意愿，现货价格上方承压。
- 花生散油理论榨利低迷，对油料花生价格产生压力。
- 短期关注产区天气、大宗油脂油料价格走势。
- 10合约单边暂观望，支撑位8500-8502。
- 套利10/11或10/01延续逢低轻仓尝试正套。
豆油
- 美豆优良率持续高位运行，丰产预期增强。
- Profar作物mer巡查显示24/25年度美豆单产54.9蒲/英亩，高于USDA预估。
- 美豆销售进度偏慢，产地供给压力仍存，关注出口改善。
- 国内8月大豆到港处于高位，豆油延续累库存预期。
- 豆棕价差低位有利于豆油替代消费增加，对价格产生利多影响。
- 9-10月大豆到港减少，消费或有好转，库存有望迎来拐点。
- 短期关注产区天气、原油价格、产地出口表现。
- 多单部分止盈后继续持有，豆棕价差空单止盈离场。
菜油
- CBOT大豆及ICE菜籽走势坚挺。
- 国内菜油基本面偏弱，菜籽到港量较大，高于往年同期。
- 俄罗斯进口菜油付款障碍导致直接进口量预计偏少。
- 国内菜油库存较高，整体供应充足。
- 菜油市场暂无新的利空驱动，加拿大铁路运输缓慢，临池棕榈油表现强，带动菜油价格上涨。
- 可考虑继续持有菜油01合约多单。
棕榈油
- 印尼生物柴油政策对期价产生明显利多影响，B40政策或带来278万吨棕榈油消费增量。
- 印尼可能在25年初实施B50政策，但尚处于测试阶段，关注技术可行性。
- 国内棕榈油进口利润低迷，成本端对盘面价格产生支撑。
- 马棕产量环比减少，豆棕价差倒挂，豆油供给宽松导致产地棕榈油出口及终端消费转弱。
- 8-10月马棕产量预计季节性增长，出口端难有亮眼表现，存累库存预期。
- 短期关注产地棕榈油出口、印尼南部棕榈油产量、豆油和原油价格走势。
- 多单部分止盈后继续持有，豆棕价差空单止盈离场。
豆粕
- 观点暂不变，10-1基差走强，反映市场对四季度大豆到港量的担忧和对需求的相对看好。
- 美豆丰产利空预期持续发酵，但美豆价格下跌空间不大，预计筑底蓄力。
- 国内大豆和豆粕库存进一步积累，但四季度买船偏慢，价格预计向好。
- 国内豆粕超跌后进一步下跌空间不大，此前空单考虑止盈。
- 可考虑对豆粕11合约逢低做多，或继续对豆粕进行11-1正套操作。
菜粕
- 观点暂不变，三季度菜籽到港量预计较多，国内菜粕供需基本面宽松。
- 暂无新的利空驱动，价格估值偏低，或筑底反弹。
- 菜粕01合约预计筑底反弹，暂时观望为主。
玉米
- 外盘市场变化有限，宽松预期压制减弱，新季产量预期波动幅度下降。
- 国内市场利空压制仍在，但期价已反映大部分利空情绪，东北产区天气干扰可能对价格形成支撑。
- 短期价格或波动反复，建议暂时观望。
淀粉
- 现货端变化有限，成本与消费博弈，库存同比略高构成压力。
- 成本端玉米期价波动反复，淀粉期价也跟随反复。
- 建议暂时观望。
生猪
- 现货价格阶段性预计触底，生猪近月期价带动远月反弹。
- 本周生猪现货价格弱势调整，养殖户出现惜售情绪。
- 8月中旬以来屠宰量环比维持低位反弹，但绝对水平低于去年同期。
- 8月份上市企业出栏量预计整体增加2%左右，8月底升学宴、开学季预计对消费形成利多。
- 供需两端逐步走出双弱，期价对现货贴水偏大，宏观情绪偏弱。
- 8月度USDA供需报告后农产品板块集中大跌，单边暂时转为观望，套利逢高空1月多3月为主，等待现货止跌。
鸡蛋
- 期价延续低位震荡，跟随原料价格低位震荡。
- 现货价格整体稳中小幅回落，8月份蛋价逐步打开旺季。
- 南方逐步进入旺季备货期，蔬菜供给减少刺激鸡蛋消费增加。
- 供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，下半年蛋鸡产业周期可能继续下行。
- 短期季节性淡季低点逐步兑现，现货可能开始阶段性走强，但需提防前期蛋品积压库存对现货市场形成冲击。
- 谨慎投资者持有买近抛远正套为主，单边谨慎看多01，关注中秋节旺季备货情况。
