摘要
铜：矿端供应有所缓解，TC低位回升；需求端企业逢低采购，库存去库。LME库存上行放缓，CFTC净多持仓回升，市场情绪好转。操作建议关注上方76000-77000元压力，日内震荡偏强。
锌：供给紧张支撑锌价，精炼锌产量回落；需求端库存减少，但下游受地产基建影响。沪锌反弹至24000元附近遇压，建议减仓。
铝及氧化铝：沪铝震荡整理，供给端放量，需求端淡季结束，宏观刺激下反弹。上方压力位21000，下方支撑位19000。氧化铝价格涨幅放缓，供应端增量，建议区间操作，关注月间价差套利。
锡：沪锡高位震荡，矿端供应紧张，冶炼端受限，库存上升。市场受宏观及板块影响，上行乏力，建议减仓，关注矿端供应及宏观风险。
铅：铅10合约回调，关注17500附近收复意愿，若收复则有望波动向上。
镍及不锈钢：沪镍13万元上方震荡，下档支撑12万元，上档关注13.3万元。供需偏弱，库存压力增加，宏观情绪提振工业品。不锈钢13900元附近整理，关注14200压力。
工业硅：主力合约探底回升，下方支撑9500，上方阻力10000。四川限电导致供给收缩，产业驱动向下，有超跌反弹迹象，关注仓单变化。
第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议
宏观主导逻辑：美联储9月降息基本确定，市场关注降息程度及路径。有色金属总体上行节奏偏谨慎，等待就业及经济数据指引。
第二部分 有色金属行情回顾
（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）
第三部分 有色金属持仓分析
（图表数据来源：同花顺, 方正中期研究院）
第四部分 有色金属现货市场
（各品种现货市场分析）
第五部分 有色金属产业链
（各品种产业链分析）
第六部分 有色金属套利
（各品种套利机会分析）
第七部分 有色金属期权
（各品种期权策略分析）
重要事项
（免责声明）
