宏观逻辑
- 主要经济体制造业放缓，工业需求预期转淡，有色金属从供给端偏紧忧虑转向需求端反馈变化。
- 美国经济活动放缓，价格回升压力增加，美联储降息预期升温。
- 关税不确定性依然偏强，美国提高钢铝关税，市场扭曲增加，美国国内金属强于其它市场。
有色金属策略
- 铜：沪铜延续小幅波动，短期上行空间有限，谨慎追涨，6月回调压力增加。上方压力区间79000-80000元/吨，下方支撑区间76000-77000元/吨。期权策略：卖出近月轻度虚值看跌期权或构建卖出跨式做空波动率。
- 锌：锌价波动反复，累库预期暂未兑现，结构性矛盾延续。中线逢高偏空，远月相对略转强，back结构向contango有所转化。下方关注21600-21800，上方阶段注意22700-22800压力。期权策略：做多波动率策略暂持有。
- 铝产业链：沪铝区间震荡偏弱，氧化铝走弱。沪铝07合约上方压力区间20300-20800，下方支撑区间19000-19500。期权策略：双卖策略；氧化铝09合约上方压力区间3300-3500，下方支撑区间2600-2800，买入虚值看跌期权做保护。
- 锡：锡供应端近紧远松，叠加有色板块共振上涨。建议短线波段操作，多单适量减仓。上方压力区间270000-290000，下方支撑区间245000-250000。期权策略：买入虚值看涨期权。
- 铅：铅价整理窄波动，下方短期继续关注16500-16600支撑，上档暂关注16800-17000压力。期权策略：延续期权双卖策略。
- 镍及不锈钢：镍主动回升驱动不足整理反复，线下延续震荡偏空思路为主，下档支撑11.5-11.6万元附近。期权策略：做多波动率策略。不锈钢窄幅整理，区间下沿附近仍有较强支撑，区间整理暂延续，支撑位继续关注12500-12600，压力位暂看13200-13300，镍/不锈钢回落。
有色金属行情回顾
- 表格展示各品种期货收盘价及涨跌幅。
- 图表展示有色金属主连涨跌幅。
有色金属持仓分析
有色金属现货市场
有色金属产业链
- 各品种图表展示交易所库存、社会库存、加工费、现货价格、库存变化等数据。
有色金属套利
- 各品种图表展示沪伦比、升贴水、基差、期现价格走势等数据。
有色金属期权
- 各品种图表展示期权历史波动率、加权隐含波动率、成交持仓变化、持仓量认购认沽比等数据。
