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2024上半年业绩符合预期，现金充裕支持股份回购

2024-08-20 谢骐聪交银国际郭生根

2024上半年业绩大致符合预期：收入同比增29.7%至19.6亿元，毛利率同比下跌2.2个百分点至25.9%，净利润同比增12.1%至2.78亿元。每股中期股息拟定为0.1港元，派息比率维持在50%。

在管面积扩张至66.7百万平方米，环比增长14.6%，新签约项目59个，新签合约面积为926万平方米，其中约65%来自第三方项目。预计公司可在2026年前达到1亿平方米在管面积。

基础物管/社区增值服务收入分别同比增31.2%/61.2%至6.01亿/6.45亿元，社区增值服务收入占比提升至32.9%，美居服务收入同比上升207%至2.45亿元。非商业务毛利率同比下滑2.9个百分点至24.4%，商业相关业务毛利率轻微反弹0.9个百分点至32.4%。公司预期长期非商/商业毛利率维持约25%/25-30%。

现金余额进一步增加至48.7亿元，预计现金维持充裕，支持回购及派息。维持买入评级，目标价4.72港元，对应2024年12倍市盈率或剔除净现金后约3.3倍市盈率。

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2024上半年业绩符合预期，现金充裕支持股份回购

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