公司信息更新报告：Q2业绩环比高增，充分受益亚非拉市场需求放量

德业股份2024年半年报显示，公司整体业绩表现亮眼，尽管2024H1营业收入和归母净利同比略有下滑，但2024Q2业绩强劲反弹，营收和归母净利均实现显著增长。公司业绩增长主要得益于亚非拉新兴市场户用光储需求的放量，特别是巴基斯坦、印度等地区在光储产品降价后需求显著释放。

关键数据方面，2024H1公司逆变器收入23.2亿元，同比下滑26.1%，但逆变器销量同比增长7.8万台。储能逆变器销量同比下滑28.6%，而组串式逆变器销量同比增长111.2%。储能电池包业务表现突出，2024H1收入同比增长74.82%。传统家电业务运营良好，热交换机收入同比增长16.7%，除湿机收入同比增长32.0%。

研究结论方面，考虑到公司逆变器与储能电池包业务在亚非拉市场的强劲需求，分析师大幅上调了公司2024-2026年的盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为33.91/44.91/58.17亿元，EPS为5.31/7.04/9.1元，对应当前股价PE分别为16.4/12.4/9.5倍，维持“买入”评级。

风险提示包括亚非拉户用光储市场竞争加剧以及新产品研发不及预期。