锡周报：关注旺季消费情况

周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆供给端：据SMM调研数据显示，7月份国内精炼锡产量达到15925吨，较上月减少2.21%，与去年同期相比增长39.75%。 ◆进出口：根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，锡精矿进口方面， 2024年7月我国共进口锡精矿实物量15068吨，折金属量5393.6吨，环比上涨28.5%，同比下降2.2%。7月精锡进口量840吨，环比大幅增长337.5%，同比下滑61.3%。锡锭出口7月1738吨，环比增长25.7%，同比增长72.4%。据印尼贸易部数据显示，印尼7月精炼锡出口量为3409吨，相较6月环比回落23.5%，同比下滑51.5%。1-7月印尼锡锭累计出口1.8万吨，同比减少50%。年初受出口配额审批缓慢影响，印尼锡锭出口断崖式减少，几乎零出口，3月之后随着审批恢复，锡锭出口回升，但整体出口水平仍然偏低。 ◆需求端：乘联会预期8月狭义乘用车零售市场约为184.0万辆左右，同比去年-4.4%，环比上月7.0%，新能源零售预计98.0万辆左右，同比增长36.6%，环比11.6%，渗透率预计提升至53.2%。 ◆小结：供应端8月锡矿加工费再度下调，锡矿供应整体偏紧。需求端白色家电排产维持增长，光伏组件排产8月环比增加，汽车消费反弹。沪锡后续预计将逐步企稳，短期呈现震荡向上走势。国内主力合约参考运行区间：240000元-280000元。海外伦锡参考运行区间：30000美元-35000美元。 产业链图示 期现市场 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：上期所、五矿期货研究中心 海内外升贴水小幅走强。 利润和库存 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 进口窗口短暂开放。 资料来源：上期所、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 成本端 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：五矿期货研究中心 供给端 资料来源：海关、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 7月精锡进口量840吨，环比大幅增长337.5%，同比下滑61.3%。锡锭出口7月1738吨，环比增长25.7%，同比增长72.4%。 资料来源：海关、五矿期货研究中心 资料来源：海关、五矿期货研究中心 根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，锡精矿进口方面， 2024年7月我国共进口锡精矿实物量15068吨，折金属量5393.6吨，环比上涨28.5%，同比下降2.2%。据印尼贸易部数据显示，印尼7月精炼锡出口量为3409吨，相较6月环比回落23.5%，同比下滑51.5%。1-7月印尼锡锭累计出口1.8万吨，同比减少50%。年初受出口配额审批缓慢影响，印尼锡锭出口断崖式减少，几乎零出口，3月之后随着审批恢复，锡锭出口回升，但整体出口水平仍然偏低。 资料来源：海关、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 需求端 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心 资料来源：WIND、五矿期货研究中心