合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 请务必阅读正文之后的声明部分 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 投资咨询资格号：证监许[2012]112 生鲜研究团队： 梁作盼 期货从业资格：F3048593 投资咨询资格：Z0015589 联系人：梁作盼 联系电话：0531-81678626 E-mail：liang1989qnd@163.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.com 微信公众号:lzqhyjs 微信服务号：lzqhyfwh 苹果周报 清明消费旺季将至 动态关注备货情况 2022/3/21 摘要： 旧季苹果：近期疫情持续，未见拐头，使得本周产区冷库交易热度降低，炒货、倒库情况逐渐减少（山东青岛、烟台、威海；陕西西安；山西运城等地局部疫情使得产区出库、调货等受影响，尤其是三级果及以下需要老鼠队消耗的苹果受此影响较严峻）。按照惯例三月下旬清明备货开启，但是疫情原因使得产地的看货、包装、发货的影响一定程度影响了清明节备货。销区同样受到疫情影响，吉林长春、吉林市；上海市；河北廊坊市；山东省淄博市；广东省深圳；陕西西安；天津，浙江嘉兴市、杭州市；黑龙江等有大型批发市场的城市出现疫情，对有大型批发市场的城市来讲受影响较重，而且疫情影响使得即将清明备货的客商需重新评估市场需求。清明节前需重点关注产销两地的政策变动，政策要求或对产销两地走货影响较大。替代水果方面沃柑仍量大价低，部分高价货源存入冷库以备清明/五一销售；沙糖桔预计月底进入尾声；4月份瓜类/龙眼即将上市，需重点关注后市情况。 新季苹果：当前新季苹果暂未开启，但仍需持续动态关注能够影响新季苹果产量、质量以的诸多因素。例如，春季倒春寒、花期阴雨天气；生长期、收货期天气（干旱、阴雨）因素。当前主产区苹果处于萌芽状态，据向陕北洛川技术员了解到，近期全国性的低温天气叠加洛川苹果树的状态，推测洛川县苹果花期或在4月中旬开放，富平县/运城市/三门峡市等相对靠南的产区花期或早几日；延长/志丹县/榆林市等靠北的产区或晚几日，陕北花期开放时间或与正常年份相当或推迟几日。根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日我国苹果主产区温度较正常年份偏高1-3°C，降水较正常年份偏多，从预测上看4月之前未有较恶劣天气，但仍需需持续关注苹果产区天气状况，为不利天气做好预防。 2022年3月10日全国剩余量623.49万吨，单周出货量19.81万吨，较上周减少1.16万吨。山东和陕西均有放缓。当前产区/销区疫情突发，车辆难寻/运费上涨，使得局部产区出库受影响，同样有大型批发市场的多个销区也受到影响，或对清明消费旺季有影响。当前期货存在诸多利多利空观点，库存偏低，质量偏差或利多；但春节后至清明节是传统消费淡季叠加疫情影响消费或利空，后期需重点关注苹果价格及去库情况。新季苹果未知，天气等诸多不确定性因素。 请务必阅读正文之后的声明部分 - 1 - / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果周报 清明消费旺季将至，动态关注备货情况 ——苹果期货周报20220320 一、行情影响因素 1、疫情影响部分产区，其余产区发货受影响较小 产区现货情况：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.00-3.50元/斤左右，环比持平，80#通货2.0-2.4元/斤左右，环比持平；洛川果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤，环比持平。近日国内疫情再次多地散发，山东/陕西/山西等产区防控管理加强，对产区苹果交易有影响，尤其是以差果走货为主的“老鼠队”影响较重，产区炒货情绪变淡，冷酷看货调货客商减少，由于疫情导致无法到库看货，部分客商由冷库或者代办帮忙代发；果农有挺价惜售情绪好转，出库意向较浓。疫情原因不仅使得看货客商热情消退，还使得车辆较难寻，运费大幅上涨。 广西柑橘产区砂糖橘接近尾声、沃柑仍有大量货源，当前沙糖桔质量较差，产区行情持续低迷，预计月底进入尾声；沃柑好果迎来小幅上涨，地头价格偏好，收购价2.5元以上的货源选择入库储藏，为清明节备货。产区价格信息：根据农财网柑桔通3月15日数据得知，沙糖桔价格持续低迷，好果价格0.5-1.3元/斤左右，环比11日价格微降。沃柑价格区间2.0-2.6元/斤，个别产区有3.0元/斤，环比11日价格小幅上涨。3月17日成都批发市场，砂糖橘到货量10多车，走货较差，砂糖橘好货价格1.7-1.8元/斤，中等货1.5-1.6元/斤，差货1.0元/斤，环比16日持平；沃柑到货量，销售一般，沃柑A货3.0元/斤，中等货2.5-2.6元/斤左右，环比16日持平。 图1. 栖霞产区富士苹果历年出库价 数据来源：中果网，鲁证期货整理 0.523.556.5811/1712/171/172/173/174/175/176/177/178/179/172016/17产季果农80#一二级2016/17产季客商80#一二级2017/18产季果农80#一二级2017/18产季客商80#一二级2018/19产季果农80#一二级2018/19产季客商80#一二级2019/20产季果农80#一二级2019/20产季客商80#一二级2020/21产季果农80#一二级2020/21产季客商80#一二级 dVlYmU9ZcZkWgZbWiZ7N9RaQnPpPtRpNfQpPsRlOpNtR9PnMtPvPmRrPxNtOqR 请务必阅读正文之后的声明部分 - 2 - / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果周报 图2. 洛川产区富士苹果历年出库价 数据来源：中果网，鲁证期货整理 2、销区苹果价格走强，周度批发量环比稳定 截止到2月18日7种重点监测水果平均批发价6.91元/公斤，环比上周上涨0.24元/斤。富士苹果批发价6.90元/公斤，环比下上涨0.06元/斤。本周（3月14日-3月18日）批发市场富士苹果交易量3406吨/日，交易量环比上涨25吨/日（见上表）。2021年第11周（3.08-3.14）日均批发量为4246.94吨；当前销区市场走货一般，吉林长春、吉林市；山东省青岛市、淄博市；广东省深圳；陕西西安；天津，浙江嘉兴市、杭州市；黑龙江有疫情发生，对有大型批发市场的城市来讲受影响较重，而且疫情影响使得即将清明备货的客商需重新评估市场需求。 表1.富士苹果市场交易情况 2022年 日均交易量（吨/日） 3月14日-3月18日 3406 3月7日-3月11日 3381 2月28日-3月2日 3728 2月21日-2月25日 3638 2月14日-2月18日 3213 数据来源：农业农村部，鲁证期货整理 3、本周主力合约净多减持 截止到3月11日，苹果加权缩量减仓，成交量较上周减少16.4万手至76.2万手，持仓量较上周减持1529手至17.5万手（见表2、图3）。截止到3月18日总持仓前20合计净多环比上周五减持4331至224手，主力合约2205前20合计由净多单环比上周五减持5318手至3147手（见图4、图5）。本周总合约、主力合约净多大幅减持，盘面持续大幅回落，主力合约/总合约净多减持，尤其是总合约净多单224手，接近多空平衡，表明资金看多情绪减弱，需持续动态关注。 4、新季苹果展望 2021/22产季苹果花期连绵阴雨，部分产区授粉坐果不佳；生长发育期间遭遇干旱，冰雹侵袭；苹果下树期多数产区阴雨绵绵，少见阳光，导致新果下树前上色情况较差，造成摘袋下树进度偏慢，使得苹果产量小幅下降、质量大幅下降，给予我们诸多启示，影响苹果行情中苹果质量或占据较大的权重。尤其是近年来，苹果产区天气变幻无常、恶劣天气较为频繁，厄尔尼1357911/1712/171/172/173/174/175/176/177/178/172016/17产季客商70半商品2017/18产季客商70#半商品2018/19产季客商70#半商品2019/20产季果农70#半商品2019/20产季客商70#半商品2020/21产季果农70#半商品2020/21产季客商70#半商品2021/22产季果农70半商品 请务必阅读正文之后的声明部分 - 3 - / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果周报 诺、拉尼娜现象频发，为苹果生长期埋下了隐患。当前新季苹果暂未开启，但仍需持续动态关注能够影响新季苹果产量、质量以的诸多因素。例如，春季倒春寒、花期阴雨天气；生长期、收货期天气（干旱、阴雨）因素。 二、总结 利多： 利空： 西部产区库存偏少 销区市场三级果交易较好、出口情况较好 产区好货价格上涨 消费淡季，销区市场走货一般 市场消费较差，部分沃柑存入冷库以备清明节销售 疫情多地频发，产区出库受阻 “老鼠队”受影响 我们的观点： 旧季苹果：近期疫情持续，未见拐头，使得本周产区冷库交易热度降低，炒货、倒库情况逐渐减少（山东青岛、烟台、威海；陕西西安；山西运城等地局部疫情使得产区出库、调货等受影响，尤其是三级果及以下需要老鼠队消耗的苹果受此影响较严峻）。按照惯例三月下旬清明备货开启，但是疫情原因使得产地的看货、包装、发货的影响一定程度影响了清明节备货。销区同样受到疫情影响，吉林长春、吉林市；上海市；河北廊坊市；山东省淄博市；广东省深圳；陕西西安；天津，浙江嘉兴市、杭州市；黑龙江等有大型批发市场的城市出现疫情，对有大型批发市场的城市来讲受影响较重，而且疫情影响使得即将清明备货的客商需重新评估市场需求。清明节前需重点关注产销两地的政策变动，政策要求或对产销两地走货影响较大。替代水果方面沃柑仍量大价低，部分高价货源存入冷库以备清明/五一销售；沙糖桔预计月底进入尾声；4月份瓜类/龙眼即将上市，需重点关注后市情况。 新季苹果：当前新季苹果暂未开启，但仍需持续动态关注能够影响新季苹果产量、质量以的诸多因素。例如，春季倒春寒、花期阴雨天气；生长期、收货期天气（干旱、阴雨）因素。当前主产区苹果处于萌芽状态，据向陕北洛川技术员了解到，近期全国性的低温天气叠加洛川苹果树的状态，推测洛川县苹果花期或在4月中旬开放，富平县/运城市/三门峡市等相对靠南的产区花期或早几日；延长/志丹县/榆林市等靠北的产区或晚几日，陕北花期开放时间或与正常年份相当或推迟几日。根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日我国苹果主产区温度较正常年份偏高1-3°C，降水较正常年份偏多，从预测上看4月之前未有较恶劣天气，但仍需需持续关注苹果产区天气状况，为不利天气做好预防。 2022年3月10日全国剩余量623.49万吨，单周出货量19.81万吨，较上周减少1.16万吨。山东和陕西均有放缓。当前产区/销区疫情突发，车辆难寻/运费上涨，使得局部产区出库受影响，同样有大型批发市场的多个销区也受到影响，或对清明消费旺季有影响。当前期货存在诸多利多利空观点，库存偏低，质量偏差或利多；但春节后至清明节是传统消费淡季叠加疫情影响消费或利空，后期需重点关注苹果价格及去库情况。新季苹果未知，天气等诸多不确定性因素。 请务必阅读正文之后的声明部分 - 4 - / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果周报 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 表4.苹果指数合约、2205合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 周成交量 持仓量/手 周持仓量 /手 增减/手 增减/手 苹果加权 8411 -287 -3.30% 76.2万 -16.4万 17.5万 -1529 2205合约 9024 -516 -5.29% 53.0万 -22.6万 64211 -21889 数据来源：文华财经，鲁证期货整理 图3.苹果指数合约日线图 数据