清明节消费数据点评：清明消费稳增，旺季将至关注投资机会

[Table_NewTitle]清明消费稳增，旺季将至关注投资机会——清明节消费数据点评 标配 [Table_Authors]证券分析师任晓帆S0630522070001rxf@longone.com.cn 投资要点： 清明假期旅游人次及收入同比稳定增长，延续改善趋势。根据文旅部数据，从出游人次来看，清明假期3天国内旅游出游人数1.26亿人次，同比增长6.3%。从旅游收入看，国内旅游收入575.49亿元，同比增长6.7%。从人均消费来看，国内游3日人均消费花费456.74元，较2024年同期小幅提升。 OTA数据：1）周边游、赏花游、山水徒步、“轻户外”引领旅游消费热潮。途牛报告显示，今年周边游引领清明旅游市场，出游人次整体占比达到了40%。同时在出游行程的安排上，考虑到清明假期较短，近50%的周边游用户选择了2-3天的短途游。同程旅行平台数据显示，清明假期山岳类风景区的热度仅次于赏花踏青和主题乐园，泰山、黄山、华山、三清山、普陀山等知名风景区热度位居全国前列。携程平台近一周深圳梧桐山、安徽天柱山、四川青城山、福建武夷山天游峰等景区累计搜索量环比涨幅超过80%。此外，受益于花季，拥有相关热门花卉的传统目的地出游热度上升明显，携程清明假期赏花游订单量环比增长45%。2）出境游方面，跨境出行增长，日韩等短线游更受欢迎。途牛平台上日本、印度尼西亚、马尔代夫、泰国、韩国等目的地成为热门选择。携程报告显示受益于清明前后的樱花 盛 景 ， 日 本 大 阪 、 京 都 及 韩 国 首 尔 等 地 热 度 激 增，内 地 游 客 订 单 量 分 别 同 比+70%/80%/35%。根据移民管理局数据，今年清明节假期全国边检机关共保障621.2万人次中外人员出入境，日均207.1万人次，同比增长19.7%。其中，内地居民出入境276万人次，同比增长14.0%；港澳台居民出入境275.5万人次，同比增长21.5%；外国人出入境69.7万人次，同比增长39.5%。 [table_product]相关研究 1.春节档票房亮眼，旅游人次达5.01亿——春节消费数据点评 景区及目的地：黄山：假期3天，黄山风景区接待游客人数超9.5万，与去年同期相比增长26%。上海：清明假期间共接待游客700.27万人次，同比增长5.45%。江苏：全省共接待游客2046.80万人次，游客消费总额92.66亿元，同比分别增长18.85%和18.11%。浙江：浙江省累计全域旅游人数2117.4万人次，按可比口径（下同）同比增长17.1%；旅游综合收入285.7亿元，同比增长20.3%。 人员流动量活跃。清明假期三天，全社会跨区域人员流动量7.98亿人次，日均2.66亿人次，比去年同期增长7.8%。其中，公路人员流动量7.36亿人次，同比增长7.7%；铁路客运量5332.6万人次，同比增长7.3%；民航客运量556.9万人次，日均185.6万人次，同比增长10.6%。 电影消费：票房表现不佳。据灯塔专业版数据，2025年清明档票房3.78亿元，总人次929.82万，总场次140.54万，刷新中国影史清明档场次纪录，但票房较去年8.43亿元大跌，在近十年中仅高于2022年和2023年。《我的世界大电影》《向阳·花》《哪吒之魔童闹海》《不说话的爱》《猎狐·行动》分列清明档票房前五名。 投资建议：清明假期数据增长稳定，居民出行意愿逐步升高，后续天气回暖叠加五一端午等节假日的到来，以及提振消费、扩大内需等利好政策的出台，旅游市场有望持续复苏，建议关注OTA平台以及景区、酒店等受益板块。 ➢风险提示：宏观经济不及预期；政策不及预期；居民消费意愿下行；市场竞争加剧；自然灾害和安全事故等影响。 一、评级说明 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 北京东海证券研究所 上海东海证券研究所 地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址：Http://www.longone.com.cn座机：（8610）59707105手机：18221959689传真：（8610）59707100邮编：100089 地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦网址：Http://www.longone.com.cn座机：（8621）20333275手机：18221959689传真：（8621）50585608邮编：200125