碳酸锂策略周报

碳酸锂策略周报 碳酸锂：价格仍将承压关注供应端扰动 碳酸锂：价格仍将承压关注供应端扰动 总结 1、供应：碳酸锂周度产量环比减少0.6%至1.34万吨，其中锂辉石提锂环降1.0%至0.61万吨，锂云母提锂环降0.1%至0.33万吨，盐湖提锂维持0.31万吨，回收提锂环降1.6%至0.09万吨。7月锂精矿进口量55万吨，环比增加5%；碳酸锂进口2.4万吨，环比增长23%；氢氧化锂出口0.9万吨，环比下降36%；六氟磷酸锂出口0.1万吨，环比下降40%。 2、需求：三元材料周度库存环比增加233吨至14722吨，即期利润小幅抬升；磷酸铁锂周度库存环比增加910吨至52830吨，即期利润小幅下降。7月三元前驱体出口总量为8712吨，环比下降36%；7月三元材料出口7342吨，环比增长21.8%；7月磷酸铁锂出口163吨，环比增长11%；据乘联会，8月1-18日，乘用车市场零售90.7万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16%。 3、库存：周度碳酸锂库存环比增加0.4%至约13.26万吨，下游库存减少2.3%至约3.45万吨，其他环节减少1.6%至约3.75万吨，冶炼厂增加3.4%至约6.06万吨；8/23日仓单库存38935吨 4、观点：周内价格波动加剧，基本面上来看，供减需增，过剩量小幅收窄。供应端，从海外发运量和国内产量来看均呈现出不同程度降幅，同时上游有一定惜售挺价意愿，但是目前国内产量降幅不明显，且海外矿山未出现减产动作。需求端，正极材料排产好于预期，据悉部分厂家客供有所降低，下游采购的活跃度或将小幅增加，后续仍有旺季预期和节日备货需求预期，但是需要注意的是，目前来看下游备货意愿一般，仍以逢低采购为主。库存端，整体库存仍呈现累库态势，但量逐步放缓，中间环节和下游库存得到消化，上游库存重回增加态势。综合来看，价格仍将承压，关注供应端扰动。 目录 1价格：主力合约周度涨1%，产业链各环节产品价格普跌，电氢-电碳价差、电碳-工碳价差缩小；8/23，主力合约持仓约21.8万手，仓单库存38935吨2库存：周度碳酸锂库存环比增加0.4%至约13.26万吨，下游库存减少2.3%至约3.45万吨，其他环节减少1.6%至约3.75万吨，冶炼厂增加3.4%至约6.06万吨3理论交割利润及进出口利润 4.1锂资源：7月锂精矿进口量55万吨，环比增加5% 4.2碳酸锂：周度产量环比减少0.6%至1.34万吨，其中锂辉石提锂环降1.0%至0.61万吨，锂云母提锂环降0.1%至0.33万吨，盐湖提锂维持0.31万吨，回收提锂环降1.6%至0.09万吨 1价格：主力合约周度涨1%，产业链各环节产品价格普跌，电氢-电碳价差、电碳-工碳价差缩小 1价格：8/23，主力合约持仓约21.8万手，仓单库存38935吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：周度碳酸锂库存环比增加0.4%至约13.26万吨，下游库存减少2.3%至约3.45万吨，其他环节减少1.6%至约3.75万吨，冶炼厂增加3.4%至约6.06万吨 2库存（更新至7月） 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 3理论交割利润及进出口利润 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.1锂资源：7月锂精矿进口量55万吨，环比增加5% 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比减少0.6%至1.34万吨，其中锂辉石提锂环降1.0%至0.61万吨，锂云母提锂环降0.1%至0.33万吨，盐湖提锂维持0.31万吨，回收提锂环降1.6%至0.09万吨 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂：7月碳酸锂进口2.4万吨，环比增长23%；其中自智利出口1.9万吨，环比增加22%；自阿根廷出口0.5万吨，环比增长38% 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3氢氧化锂：7月氢氧化锂出口0.9万吨，环比下降36% 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4六氟磷酸锂：7月六氟磷酸锂出口0.1万吨，环比下降40% 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.5废料回收 资料来源：SMM、富宝、光大期货研究所 5三元前驱体：7月三元前驱体出口总量为8712吨，环比下降36% 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：7月三元材料出口7342吨，环比增长21.8%；周度库存环比增加233吨至14722吨，即期利润小幅抬升 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：7月磷酸铁锂出口163吨，环比增长11%；周度库存环比增加910吨至52830吨，即期利润小幅下降 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池产量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池装机量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池库存 资料来源：SMM、光大期货研究所 7终端-新能源汽车：据乘联会，8月1-18日，乘用车市场零售90.7万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16% 资料来源：SMM、光大期货研究所 8供需平衡：边际供增需减，然库存延续累库 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。