碳酸锂策略周报

碳酸锂策略周报 碳酸锂：中枢抬升，区间震荡 碳酸锂：中枢抬升，区间震荡 总结 1、供应：周度碳酸锂产量环比增加3.8%至8945吨，其中盐湖碳酸锂环比增加1.4%至1699吨，锂云母碳酸锂产量环比增加10.1%至2420吨，锂辉石碳酸锂产量环比增加0.9%至3898吨 2、需求：前驱体3月订单环比好转，原材料中硫酸镍仍偏紧；三元材料及磷酸铁锂3月订单环增明显，边际需求回暖。据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力和其他电池合计产量为43.6GWh，环比下降33.1%，同比下降3.6%；合计销量为37.4GWh，环比下降34.6%，同比下降10.1%；合计出口8.2GWh,环比下降1.6%，同比下降18.0%，占当月销量22.0%；据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力电池装车量18.0GWh，同比下降18.1%，环比下降44.4%；3月1-10日，新能源车市场零售15.4万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长64%，今年以来累计零售121.4万辆，同比增长38% 3、库存：截止3.14日碳酸锂库存环比增加0.2%至约8.11万吨，下游环比减少0.7%至约1.79万吨，其他环节环比增加7.0%至约1.90万吨，冶炼厂环比减少2.1%至约4.42万吨；截止3.15，仓单库存1.4万吨 4、观点：需求边际好转点燃市场情绪，叠加周内消息面因素影响，锂矿价格延续反弹，现货价格成交价格中枢小幅上涨，期货价格宽幅波动在一定程度上受到资金面影响。供应端，江西地区“以消定产”引发市场关注，但据悉大厂基本检修后恢复生产，外采产能及代工基本停工，后市云母端提锂周度边际变化量或为有限，供应端变量可关注回收部分产量。需求端，排产环比快速增加，需求整体有所回暖，终端电池产销及出口环比下降，然新能源汽车销售有所回暖。库存方面，社会库存环比小幅增加，从上游流向中间环节，而结构上冶炼厂库存仍占比超过半数。价格中枢有所抬升，价格或偏震荡运行。 目录 1价格：主力合约本周跌1.2%，产业链各环节上现货价格多数上涨，工电碳价差收窄；截止3.15日，主力合约持仓约20.67万手，基差-2800元/吨，仓单库存1.4万吨 2库存：截止3.14日碳酸锂库存环比增加0.2%至约8.11万吨，下游环比减少0.7%至约1.79万吨，其他环节环比增加7.0%至约1.90万吨，冶炼厂环比减少2.1%至约4.42万吨 3成本：锂盐价格反弹带动矿端成交，现货价格成交价环比小幅上涨，生产利润有所好转 4锂盐：周度碳酸锂产量环比增加3.8%至8945吨，其中盐湖碳酸锂环比增加1.4%至1699吨，锂云母碳酸锂产量环比增加10.1%至2420吨，锂辉石碳酸锂产量环比增加0.9%至3898吨 5正极材料：前驱体3月订单环比好转，原材料中硫酸镍仍偏紧；三元材料及磷酸铁锂3月订单环增明显，边际需求回暖 6终端-电池产销：据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力和其他电池合计产量为43.6GWh，环比下降33.1%，同比下降3.6%；合计销量为37.4GWh，环比下降34.6%，同比下降10.1%；合计出口8.2GWh,环比下降1.6%，同比下降18.0%，占当月销量22.0% 1价格：主力合约本周跌1.2%，产业链各环节上现货价格多数上涨，工电碳价差收窄 1价格：截止3.15日，主力合约持仓约20.67万手，基差-2800元/吨，仓单库存1.4万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：截止3.14日碳酸锂库存环比增加0.2%至约8.11万吨，下游环比减少0.7%至约1.79万吨，其他环节环比增加7.0%至约1.90万吨，冶炼厂环比减少2.1%至约4.42万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 3成本：锂盐价格反弹带动矿端成交，现货价格成交价环比小幅上涨，生产利润有所好转 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.1锂资源进口 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度碳酸锂产量环比增加3.8%至8945吨，其中盐湖碳酸锂环比增加1.4%至1699吨，锂云母碳酸锂产量环比增加10.1%至2420吨，锂辉石碳酸锂产量环比增加0.9%至3898吨 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3其他锂盐 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4废料回收 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体：3月订单环比好转，前驱体原材料中硫酸镍仍偏紧 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：3月订单环增明显，边际需求回暖 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：3月订单环增明显，边际需求回暖 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6终端-电池产销：据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力和其他电池合计产量为43.6GWh，环比下降33.1%，同比下降3.6%；合计销量为37.4GWh，环比下降34.6%，同比下降10.1%；合计出口8.2GWh,环比下降1.6%，同比下降18.0%，占当月销量22.0% 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-电池装车量：据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力电池装车量18.0GWh，同比下降18.1%，环比下降44.4% 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-新能源汽车：3月1-10日，新能源车市场零售15.4万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长64%，今年以来累计零售121.4万辆，同比增长38% 资料来源：SMM、光大期货研究所 7供需平衡：短期紧平衡，后市或将转宽松 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。