关注杰克逊霍尔会议

核心观点

近一周金价冲高回落，纽约金站上2500美元后回落，伦敦金在2500美元得而复失，沪金因人民币升值表现相对较弱，在580下方。美元指数持续下挫推动金价上行，但杰克逊霍尔央行会议增加短期不确定性，市场表现谨慎，金价高位回调。

短期预计金价将在美国经济数据较好及杰克逊霍尔会议影响下承压运行。中长线看，美联储降息周期、全球地缘政治频发及各国去美元化将持续推升金价，保持多头思路。

关键数据

• 欧元区8月制造业PMI初值45.6%，服务业PMI初值53.3%，综合PMI初值51.2%。
• 美国初请失业金人数23.2万，8月制造业PMI初值48.0%，服务业PMI初值55.2%，综合PMI初值54.1%。
• 杰克逊霍尔央行年会主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。
• CFTC周度持仓报告显示多头净持仓增加28,515张。
• SPDR黄金ETF持仓857.85吨，变动2.88吨；iShare黄金ETF持仓364.77吨，变动0.91吨；SLV白银ETF持仓14,491.92吨，变动15.62吨。
• 10年期美债收益率3.86%，2年期美债收益率3.99%，利差倒挂-0.13bps。

研究结论

短期金价受美国经济数据及杰克逊霍尔会议影响承压，高位回调。中长线看，美联储降息、地缘政治及去美元化趋势将支撑金价，保持多头思路。