铁矿周报：铁水向下空间有限，铁矿震荡运行

核心观点及策略

• 需求端：近期高炉检修数多于复产数，铁水产量连续下降。上周247家钢厂高炉开工率77.47%，环比下降1.37个百分点，同比减少5.89个百分点；日均铁水产量224.46万吨，环比减少4.31万吨，同比减少21.11万吨。
• 供应端：上周海外铁矿石发运量和到港量环比回升，处于中等水平。澳洲巴西铁矿发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。全国47个港口进口铁矿库存15652.52万吨，环比降27.58；日均疏港量317.63万吨，降18.59。
• 总体分析：海外铁矿石发运量和到港量环比回升，需求端铁水产量下降但空间有限，钢价企稳对铁矿有支撑，预计铁矿震荡运行，参考区间680-780元/吨。
• 操作建议：观望为主或短线操作。
• 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行。

行情评述

上周铁矿石期货反弹，受钢价企稳带动。现货市场，日照港PB粉报价718元/吨，环比上涨18元；超特粉603元/吨，环比上涨18元；PB粉-超特粉价差115元/吨。需求端数据显示钢厂高炉开工率、炼铁产能利用率、钢厂盈利率均下降，铁水产量减少。供应端，海外铁矿石发运量和到港量环比回升，港口库存下降，疏港量减少。

行业要闻

1. 自然资源部出台《关于保护和永续利用自然资源扎实推进美丽中国建设的实施意见》，推动能源和重要矿产资源勘探开发。
2. 海关数据显示，2024年7月中国出口钢铁板材518万吨，同比增长11.8%；1-7月累计出口4163万吨，同比增长28.4%。
3. Mysteel调研杭州11家钢厂，截至8月22日总库存70.85万吨，老国标库存占比54.19%，预计消化完需约10天。

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（此处省略图表信息）

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