PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：周五，8月底主港在09+15~20有成交，价格商谈区间在5250~5310附近。9月上09+15有成交，9月中09+25成交，9月底主港在09+42或者01贴水40~45有成交。10月在01贴水35~40有成交。今日主流现货基差在09+17。中国大陆装置变动：汉邦220万吨恢复，恒力250万吨停车，嘉通600万吨装置上周末意外停车，随即恢复，其他个别装置负荷小幅调整，至周四PTA负荷在82.6%。中性 2、基差：现货5290，01合约基差-55，盘面升水偏空3、库存：PTA工厂库存3.76天，环比减少0.09天偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：净多多增偏多6、预期：当前现货市场流通性较为充裕，累库预期下，现货基差缺乏持续上行驱动，关注码头库存变动。价格方面，近期期货盘面表现弱势，预计PTA现货价格维持偏弱震荡，关注宏观商品氛围及装置变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周五，乙二醇价格重心弱势整理，个别贸易参与补货。日内乙二醇价格重心弱势整理，现货基差成交在09合约升水43-55元/吨附近，个别贸易商参与补货。美金方面，乙二醇外盘重心小幅回落，近期船货主流商谈在547-553美元/吨附近，9月上船货552美元/吨附近成交。内外盘成交商谈区间分别在4620-4665元/吨、552美元/吨。截至8月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.52%（环比上期上升0.4%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在66.21%（环比上期上升2.06%）。2024年8月，CCF国内MEG总产能维持在2852.5万吨，其中合成气制MEG产能1018万吨。中性 2、基差：现货4630，01合约基差-11，盘面升水中性 3、库存：华东地区合计库存61.64万吨，环比增加1.98万吨偏空 4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上中性 5、主力持仓：主力净多多减中性 6、预期：供需格局来看，八月乙二醇呈现基本平衡，9月起仍有小幅去库空间。上周起起终端需求适度好转，织机及加弹负荷小幅回升。本周乙二醇外盘到货较为集中，后期显性库存将小幅回升。预计短期乙二醇价格重心震荡整理为主，需求环节回暖使得乙二醇下方支撑偏强，后续关注产销以及装置变化。 影响因素总结 利多： 1、恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修 1、累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!