中国女装集中度较低，市场规模稳步增长
周专题
- 市场规模：2016年至2023年，中国女装市场规模稳定增长，从9011亿元增至10443.2亿元，年均复合增长率（CAGR）为2.49%。
- 竞争格局：女装市场竞争格局分散，集中度低。2023年女装行业前五和前十品牌的市场份额分别为4.9%和7.6%。尽管近年来集中度略有提升，但整体仍处于较低水平。
- 企业表现：2020年至2023年，10家上市女装企业的营收复合增长率为正，其中6家实现了正增长。多数企业以线下渠道为主，正在逐步优化渠道结构。
周行情回顾
- 行业指数：2024年8月19日至8月23日，申万轻工制造指数下跌3.11%，相较沪深300指数低2.56个百分点；申万纺织服饰指数下跌2.29%，相较沪深300指数低1.74个百分点。
- 行业涨幅：
- 轻工制造行业涨幅前十的企业包括滨海能源、海鸥住工、*ST金时等。
- 纺织服饰行业涨幅前十的企业包括日播时尚、探路者、ST摩登等。
重点数据追踪
-
家居数据
- 地产数据：2024年8月11日至8月18日，全国30大中城市商品房成交面积环比下降1.28%，住宅新开工面积累计同比下降23.7%，住宅竣工面积累计同比下降21.8%。
- 原材料数据：截至2024年6月30日，定制家居上游CTI指数为389.52；截至2024年8月23日，软体家居上游TDI现货价为13900元/吨，周环比下降1.07%。
- 销售数据：2024年7月，家具销售额为129亿元，同比减少1.1%；建材家居卖场销售额同比增长8.32%。
-
包装造纸数据
- 纸浆及纸产品价格：截至2024年8月23日，针叶浆、阔叶浆、化机浆价格分别为6144.64元/吨、4819.32元/吨、3666.67元/吨，分别环比上涨0.91%、下降1.9%、持平。
- 吨盈数据：截至2024年8月22日，双铜纸、双胶纸、箱板纸、白卡纸每吨毛利分别为-23.48元、-226.26元、503.73元、-280.26元。
- 库存数据：截至2024年7月31日，白卡纸月度社会库存为1730千吨，环比持平；箱板纸月度企业库存为1552千吨，环比增加7.26%。
-
纺织服饰数据
- 原材料：截至2024年8月23日，中国棉花价格指数为14866元/吨，周环比上涨0.99%。
- 销售数据：2024年7月，服装鞋帽、针、纺织品类零售额为936亿元，同比减少5.2%。
投资建议
- 家居：建议关注经营稳健的家居头部公司和智能家居赛道。
- 造纸：建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
- 包装：若此次中粮包装成功被收购，二片罐行业集中度提升，头部企业议价能力有望提升。
- 出口：建议关注业绩高增+低估值+第二成长曲线+海外成熟产能布局的出口企业。
风险提示
- 宏观经济增长不及预期风险。
- 企业经营状况低于预期风险。
- 原料价格上升风险。
- 汇率波动风险。
- 竞争格局加剧。
