煤炭行业总结
一、动力煤市场情况
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价格回顾：
- 秦皇岛Q5500动力煤价格小幅下跌至833元/吨（环比-0.24%）。
- 主产区个别煤矿因搬家倒面停产，供应保持稳定。
- 坑口方面，下游以刚需采购为主，受港口发运倒挂叠加神华外购煤价格降幅影响，产地煤矿出现累库。
- 港口方面，北港库存持续去化，但仍处近年高位，迎峰度夏临近尾声，贸易商观望情绪浓厚。
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价格短期观点：
- 预计煤价有望开启震荡反弹。
- 水电预期减弱，火电补位效应增强。
- “金九银十”旺季将至，非电行业用煤需求或边际修复。
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价格中长期观点：
- 动力煤在800元/吨上有较强支撑。
- 2024年1-6月全国煤炭总产量22.66亿吨，同比下降1.72%。
- 2024年电煤长协对于供需双方都有履约率要求，进口量增量有限。
二、焦炭市场情况
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价格回顾：
- 京唐港主焦煤价格下跌至1680元/吨（环比-8.7%）。
- 产地方面，主产区部分国有大矿产量继续回升，供应稳步增量。
- 下游方面，焦炭第六轮提降落地，部分焦企利润亏损严重，开工率延续下滑。
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价格短期观点：
- 双焦价格将底部企稳。
- 铁水产量高位运行，钢厂库存低位，刚需补库下，原料需求有持续性。
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价格中长期观点：
- 2024年宏观预期改善，双焦价格有望震荡反弹。
- 地产政策密集出台，黑色需求有望企稳。
- 国家发改委、财政部印发文件，提出统筹安排资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新，投资拉动效应显著，焦煤长期需求预计有保障。
三、行业数据跟踪
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价格梳理：
- 秦皇岛Q5500动力煤平仓价833元/吨（-0.24%）。
- 京唐港主焦煤库提价1680元/吨（-8.70%）。
- 国内主要港口冶金焦平仓价1695元/吨（-5.57%）。
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供需分析：
- 秦皇岛港铁路调入量39.2万吨（+5.09%），港口吞吐量51.2万吨（+27.05%）。
- 秦皇岛库存512万吨，较上周减少21万吨（-3.94%）。
- 钢厂焦煤库存718万吨，较上周增加11万吨（+1.59%）。
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库存分析：
- 南北港口动力煤库存减少。
- 动力煤库存减少，煤炭重点电厂库存减少。
- 下游双焦库存增加，247家钢铁企业炼焦煤库存增加。
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国际煤炭市场：
- 海外煤价分化，动力煤焦煤内外价差收窄。
- 纽卡斯尔港FOB动力煤价89.75美元/吨（+0.34%）。
- IPE鹿特丹煤炭价120.5美元/吨（-2.82%）。
- 澳大利亚峰景焦煤到岸价215美元/吨（-2.05%）。
四、行情回顾
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板块表现：
- 截至2024年8月23日，煤炭板块下跌3.5%，跑输大盘（上证综指下跌0.9%）。
- 动力煤下跌-2.80%，炼焦煤下跌-5.18%，焦炭下跌-4.52%。
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重要事件：
- 宁夏统计局数据显示，1-7月全区规模以上工业原煤产量同比增长6.5%，炼焦烟煤产量下降14.7%。
- 国家能源局数据显示，截至7月底，全国累计发电装机容量约31.0
