煤焦日报：市场氛围好转，焦煤低位反弹

煤焦日报 市场氛围好转，焦煤低位反弹 核心观点 焦炭：钢厂亏损依旧并维持减产态势，对原料焦炭有较强的压价意愿，本周焦炭第五轮降价50~55元/吨落地，目前港口准一级湿熄焦出库价1700元/吨，折合仓单成本约1870元/吨。随着焦炭价格持续走低，产业链负反馈预期已有所兑现，市场逐渐博弈减产压力释放完毕的时间节点，近期可关注钢厂利润情况，警惕盘面逻辑切换。产业数据方面，根据钢联统计，截至8月16日，全样本焦化厂焦炭日均产量113.9万吨，周环比下降0.8万吨；全国247家钢厂铁水日均产量228.8万吨，周环比大幅下降2.9万吨。整体来看，焦炭期货经历持续下跌后，目前估值已相对偏低，且钢厂连续三周大幅降产，未来铁水进一步减产的速度和幅度或逐渐放缓，市场利空情绪得到阶段性释放，并开始关注铁水见底的时间节点，考虑到当前利多驱动依然不足，预计近期焦炭期货将低位宽幅震荡，警惕市场逻辑切换。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 焦煤：近期煤矿事故时有发生，主产区安监环保要求依然严峻，21日四川乐山煤矿事故8人被困，7人遇难，关注产区煤矿生产情况。现货市场方面，截至8月21日，迁安沙河驿蒙5精煤报价1720元/吨，环比持平，折合期货仓单成本约1437元/吨。供应方面，国内煤矿逐渐增产，6月底全国523家炼焦煤矿开工率年内首次突破90%，且近几周均维持在90%附近水平，虽较去年同期煤矿普遍超产时的开工率仍有差距，但比前5月份已有明显改善。需求方面，黑色产业链负反馈已传导至焦企，焦化厂由于利润收缩也陆续减产。具体数据来看，截至8月16日，全国523家炼焦煤矿精煤日产78.5万吨，周环比增加0.8万吨，处在年内较高水平；全样本焦化厂焦炭日均产量113.9万吨，周环比减少0.8万吨。综上，焦煤基本面变化不大，供需整体宽松，不过随着国内煤价不断走弱，一方面蒙交所线上竞拍氛围正逐渐走弱，或影响后续蒙煤进口，另一方面负反馈持续兑现，市场开始关注铁水见底的时间节点，预计近期焦煤期价低位宽幅震荡运行，警惕市场逻辑切换。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业资讯 （1）四川乐山一煤矿发生事故已发现7人死亡 乐山应急发布情况通报，2024年8月21日10时许，乐山市五通桥区石麟镇四合煤矿在封闭风井井筒时发生事故，初步核查8人被困。截至14时，经全力搜救，已发现7名人员死亡，另外1名被困人员还在全力实施救援中。 （2）Mysteel数据：全国110家洗煤厂周度调研汇总 本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.29%较上期增1.09%；日均产量56.71万吨增1.47万吨；原煤库存286.43万吨增11.93万吨；精煤库存193.28万吨增3.89万吨。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：钢厂亏损依旧并维持减产态势，对原料焦炭有较强的压价意愿，本周焦炭第五轮降价50~55元/吨落地，目前港口准一级湿熄焦出库价1700元/吨，折合仓单成本约1870元/吨。随着焦炭价格持续走低，产业链负反馈预期已有所兑现，市场逐渐博弈减产压力释放完毕的时间节点，近期可关注钢厂利润情况，警惕盘面逻辑切换。产业数据方面，根据钢联统计，截至8月16日，全样本焦化厂焦炭日均产量113.9万吨，周环比下降0.8万吨；全国247家钢厂铁水日均产量228.8万吨，周环比大幅下降2.9万吨。整体来看，焦炭期货经历持续下跌后，目前估值已相对偏低，且钢厂连续三周大幅降产，未来铁水进一步减产的速度和幅度或逐渐放缓，市场利空情绪得到阶段性释放，并开始关注铁水见底的时间节点，考虑到当前利多驱动依然不足，预计近期焦炭期货将低位宽幅震荡，警惕市场逻辑切换。 焦煤：近期煤矿事故时有发生，主产区安监环保要求依然严峻，21日四川乐山煤矿事故8人被困，7人遇难，关注产区煤矿生产情况。现货市场方面，截至8月21日，迁安沙河驿蒙5精煤报价1720元/吨，环比持平，折合期货仓单成本约1437元/吨。供应方面，国内煤矿逐渐增产，6月底全国523家炼焦煤矿开工率年内首次突破90%，且近几周均维持在90%附近水平，虽较去年同期煤矿普遍超产时的开工率仍有差距，但比前5月份已有明显改善。需求方面，黑色产业链负反馈已传导至焦企，焦化厂由于利润收缩也陆续减产。具体数据来看，截至8月16日，全国523家炼焦煤矿精煤日产78.5万吨，周环比增加0.8万吨，处在年内较高水平；全样本焦化厂焦炭日均产量113.9万吨，周环比减少0.8万吨。综上，焦煤基本面变化不大，供需整体宽松，不过随着国内煤价不断走弱，一方面蒙交所线上竞拍氛围正逐渐走弱，或影响后续蒙煤进口，另一方面负反馈持续兑现，市场开始关注铁水见底的时间节点，预计近期焦煤期价低位宽幅震荡运行，警惕市场逻辑切换。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。