铁矿石日评
报告类型铁矿石日评 2024 年 8 月 21 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 20 日，铁矿石期货主力 2501 合约震荡上行，高开后震荡回落，尾盘反弹回升，收报 710.0 元/吨，涨 1.21%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：8 月 20 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调 0.5-1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日持平。具体来看，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差收窄（环比-2 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差收窄（环比-4元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差走扩（环比-3 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差走扩（环比-4 元/吨）。 技术面：铁矿石 2501 合约日线 KDJ 指标金叉；铁矿石 2501 日线 MACD 指标绿柱连续两个交易日有所收窄。 1.2 后市展望： 近日，铁矿石主力期货合约价格在钢厂大范围减产的负反馈之下加速下跌， 而后又在钢材价格阶段性企稳的影响下出现了小幅的回升，昨日收盘后外盘价格明显拉升，本轮下跌行情似乎渐进尾声。 从基本面情况来看，需求方面，钢厂减产进行时，上周 247 家钢铁企业日均铁水产量再度下滑，跌至 228.77 万吨的低位，与此同时，钢铁企业盈利率再度走低至 4.76%，再次创下 2016 年以来新低，也就是说，247 家样本钢厂中仅有 12家企业仍有盈利，但如果钢材价格逐步企稳回升，钢铁企业的利润情况也会有所缓解，因此后续还需要进一步关注钢厂的利润情况以及减产持续的时间。而供应方面，最新一周 45 个港口的铁矿石到港量小幅回落，19 个港口的发运量调头回升，进口矿供应整体依然较为宽松。库存方面，港口库近期小幅去库，但幅度不大，后续可能会有再度累库的可能。钢厂库存可用天数下调至 20 天，在钢厂减产的大背景之下，整体依然维持按需采购策略。 总体来看，目前钢厂正处于减产进行时，这有助于钢材基本面的好转，如果说钢材价格能够企稳回升，那么亏损情况将会有所修复，进而带来一定的复产预期。从盘面来看，本轮下跌行情似乎渐进尾声，短期博弈过后，矿价或将在复产预期之下迎来拐点。 二、行业要闻 据 Mysteel 统计，上周（8 月 12 日-8 月 18 日），10 个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计 158.98 万平方米，环比增长 3.7%，同比下降 24%。同期，10 个重点城市二手房成交（签约）面积总计 151.11 万平方米，环比下降 3.3%，同比增长 11.5%。 在 Mysteel 对云贵区域 13 家主要建筑钢材生产企业的调研中，除全部停产的4 家钢厂外，其余 9 家钢厂在 7 月 23 日至 8 月 10 日期间均已开始执行新国标生产。其中在 7 月份生产新国标的钢厂 6 家，占比 46.15%；8 月份生产新国标的钢厂 7 家，占比 53.85%。样本钢厂总库存量为 63.11 万吨，其中旧国标库存量为 28.67 万吨，占钢厂现有库存的 45.43%，新国标资源占比达54.57%；云贵社会库存总计约 16.06 万吨，其中新国标资源占比 65%。样本钢厂中，4 家钢厂建筑钢材全停，占比 30.77%；7 家钢厂不饱和生产，占比53.85%；2 家钢厂部分检修，占比 15.39%。样本钢厂日均产量约 3.4 万吨，近期钢厂有复产有新增检修，产量有增有减，整体较上周变化不明显。据调研，云贵下游用钢企业暂时对新旧标并没有太大要求，采购标准还是优先考虑成本和资源配比；传统需求淡季叠加近期连续的跌价行情，使得社会库存消化速度偏慢，旧国标资源预计最晚 9 月中上旬消化完毕。由于持续性的下跌行情导致钢厂亏损严重，云贵钢厂检修减产力度加大，新国标产量偏低， 厂库旧国标资源消化相对较快，预计 8 月底之前旧国标资源基本消化完毕。 8 月 20 日，马钢对马鞍山和合肥地区建材价格进行了调整。高线方面，上调 50 元，现合肥地区Φ8mmHPB300 高线指导价为 4530 元/吨，马鞍山地区Φ8mmHPB300 高线指导价格 4520 元/吨。螺纹方面，上调 50 元，现合肥地区Φ20mmHRB400 螺纹钢指导价 4300 元/吨，马鞍山地区Φ20mmHRB400 螺纹钢指导价为 4290 元/吨。盘螺方面，上调 50 元，现合肥地区Φ8mmHRB400 盘螺指导价为 4530 元/吨，马鞍山地区Φ8mmHRB400 盘螺指导价为 4520 元/吨。以上调整均为含税，自 2024 年 8 月 20 日起执行。 海关总署最新数据显示，2024 年 7 月，中国出口钢铁板材 518 万吨，同比增长 11.8%；1-7 月累计出口 4163 万吨，同比增长 28.4%。7 月，中国出口钢铁棒材 90 万吨，同比增长 3.0%；1-7 月累计出口 701 万吨，同比增长 10.3%。 当地时间 8 月 19 日，花旗将铁矿石的 0-3 个月目标价从每吨 95 美元下调至每吨 85 美元；将 2025 年铁矿石价格预测下调至每吨 95 美元（此前预计为每吨 100 美元），并对铁矿石的长期走势保持结构性看空。 8 月 20 日，瑞典央行 8 月将关键利率如期下调 25 基点至 3.5%。瑞典央行称，政策利率今年可能再下调两到三次，这一速度略快于委员会在六月的评估。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com