公司信息更新报告：业绩创历史新高，同时发布员工持股计划护航发展

公司2024H1业绩创历史新高，营收19.56亿元（同比+14.08%），归母净利润1.42亿元（同比+48.11%），其中Q2营收10.78亿元（同比+6.84%），归母净利润0.86亿元（同比+7.09%）。盈利能力持续优化，毛利率/净利率提升至27.97%/7.91%（同比+2.97pct/+0.58pct），期间费用率17.20%（同比+2.29pct），主要因自主品牌宣传投入增加致销售费用率抬升2.12pct。

分产品看，主粮业务高增驱动整体业绩，零食/罐头/主粮营收分别为11.36/3.02/4.22亿元（同比+4.19%/-2.72%/+83.96%），毛利率分别提升2.07pct/+1.01pct/+8.18pct至25.45%/33.95%/35.84%。分地区看，境内/境外营收分别为6.17/13.39亿元（同比+23.45%/+10.22%），随海外产能提升，境外业务预计持续回暖。

公司拟推2024年员工持股计划，规模不超过446万股（占股本1.52%），分三期解锁。考核目标设定为：境内业务营收/净利润年增长率分别需达30.00%/28.64%（对应2024/2025/2026年营收14.11/17.64/22.10亿元，净利润3.00/3.90/4.70亿元），境外业务营收/净利润年增长率分别需达8.00%/28.64%（对应2024/2025/2026年营收28.75/31.62/35.60亿元，净利润3.00/3.90/4.70亿元），达则100%解锁。

上调2024-2026年盈利预测至归母净利润3.18/3.99/5.10亿元（原值2.95/3.49/4.12亿元），EPS分别为1.08/1.36/1.73元，对应PE分别为22.4/17.9/14.0倍，维持“买入”评级。风险提示包括原材料价格波动、产能扩张不及预期等。