可转债双周报：岭南违约事件影响下，转债市场表现低迷
可转债双周报（2024.08.05-2024.08.18） 《首张城中村改造房票在广州发放，郑州二手房“以旧换新”正式启动》--2024-04-23《保障房建设怎么搞?——以一线城市为例》--2024-04-19《新一轮PSL重启，三大工程在升温》--2024-03-09 一、二级市场：岭南违约事件影响下，转债市场表现低迷ge A股缩量下跌，多数行业下行，煤炭和银行行业涨幅靠前，军工和综合行业跌幅靠前。可转债指数大幅走弱，成交额有所降低，可选消费、材料和工业转债行业跌幅靠前，转债个券标的多数下跌。转债价格中位数下行，低价券数量与占比较上周均增加，大盘转债和高平价转债标的跌幅较小，转债整体转股溢价率被动压缩，低平价转债转股溢价率下降幅度大。] 二、一级市场：2只转债上市，6只发行 电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 近两周奥锐转债和合顺转债上市，6只转债发行。近两周共有9家上市公司公告转债发行进度，其中2家通过董事会预案，5家通过股东大会，2家通过发审委。合计拟发行规模为146.42亿元。 研究助理：戴梓涵 三、条款跟踪 本周景20转债已完成强赎，景20转债于8月13日摘牌。之外近期没有其他转债即将触发强赎条件。本周10只转债宣布下修转股价格，4只转债提议下修。 电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com一般证券业务登记编码：S1190122070013 四、投资建议 前两周海外市场大幅波动，资金谨慎观望，权益市场走弱，转债市场受到岭南转债违约事件影响，转债表现弱于正股。转债市场成交热情下降，转债个券多数下跌。转债市场价格中枢降低，估值整体压缩，转股溢价率下降。近期岭南转债违约风险事件对转债市场带来新一轮流动性冲击，目前，在资产荒背景下，转债仍受到市场较高关注，转债价格位于历史低位，需重视公司基本面情况以及对应违约风险。具体行业来看：1）高股息红利板块，如银行、煤炭等转债标的以及前期低价错杀品种；2）考虑到8月中下旬为半年报业绩密集披露期，可关注其给出的公司基本面信号，结合业绩预期与弹性指标，博弈有望超额交易的个券；3）主题催化下结构性机会，如机器人、AI、消费电子等板块。 风险提示 权益市场波动风险；宏观经济变动超预期；政策边际变化 目录 一、二级市场：岭南违约事件影响下，转债市场表现低迷...................................4（一）市场表现......................................................................4（二）估值情况......................................................................7二、一级市场：2只转债上市，6只发行..................................................9三、条款跟踪.......................................................................11（一）强赎情况.....................................................................11（二）下修情况.....................................................................12四、重点事件.......................................................................13五、投资建议.......................................................................14六、风险提示.......................................................................15 图表目录 图表1：权益市场各板块涨跌幅........................................................................................................................................4图表2：两市成交金额........................................................................................................................................................4图表3：中信一级行业周涨跌幅........................................................................................................................................5图表4：中证转债指数走势................................................................................................................................................5图表5：中证转债指数成交金额........................................................................................................................................5图表6：万得可转债分行业指数周涨跌幅.........................................................................................................................6图表7：涨幅靠前的个券....................................................................................................................................................7图表8：跌幅靠前的个券....................................................................................................................................................7图表9：转债绝对价格中枢................................................................................................................................................7图表10：转债价格区间统计..............................................................................................................................................7图表11：各类别转债涨跌幅..............................................................................................................................................8图表12：转债转股溢价率中位数......................................................................................................................................9图表13：转债转股溢价率区间统计..................................................................................................................................9图表14：近期上市可转债..................................................................................................................................................9图表15：近期发行可转债................................................................................................................................................10图表16：本周公告发行可转债预案情况........................................................................................................................11图表17：近期已完成强赎的可转债................................................................................................................................12图表18：近两周公告转债下修情况................................................................................................................................12图表19：本周提议转债下修情况....................................................................................................................................13图表20：近期公告违约转债相关情况............................................................................................................................13图表21：岭南股份股权结构图........................................................................................................................................14图表22：拟收购方股权结构图...................
