博创科技（300548）2024年半年报点评
一、业绩概览
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2024年上半年：
- 营业收入：7.52亿元，同比下降20.50%。
- 归母净利润：1377.50万元，同比下降91.14%。
- 扣非归母净利润：1026.70万元，同比下降74.94%。
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2024年第二季度：
- 营业收入：4.39亿元，同比增长0.36%，环比增长40.40%。
- 归母净利润：1374.72万元，同比下降87.89%，环比增长49363.21%。
- 扣非归母净利润：1103.24万元，同比下降46.20%，环比增长1541.35%。
二、主营业务分析
- 数据通信、消费及工业互联市场业务：2024年上半年实现销售收入3.84亿元，同比增长52.70%。
- 电信市场需求：2024年上半年销售收入为3.67亿元，同比下降47.05%。
三、产品优化与研发
- 研发投入：2024年上半年研发费用为5505.98万元，研发费用率为7.32%，同比增长1.92pct。
- 产品优化：
- PON产品持续优化。
- 800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线取得研发进展。
- 有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）系列型号持续扩充。
四、财务状况
- 毛利率：2024年上半年销售毛利率为21.84%，同比增长8.16pct。2024年第二季度销售毛利率为24.64%，同比增长11.83pct，环比增长6.74pct。
- 资产负债率：34.15%。
- 每股收益：2024年上半年每股收益0.57元，2024年第二季度每股收益0.66元。
- 市盈率：2024年第二季度市盈率为31.6倍。
- 市净率：2024年第二季度市净率为2.9倍。
五、未来展望
- 2024-2026年：
- 营业收入：预计分别为20.94/25.85/31.96亿元，同比增速分别为25.01%/23.44%/23.62%。
- 归母净利润：预计分别为1.63/1.89/2.23亿元，同比增速分别为100.25%/15.86%/18.17%。
- EPS：预计分别为0.57/0.66/0.78元/股，3年复合年增长率（CAGR）为39.99%。
六、风险提示
- 产品需求不及预期风险：公司产品市场需求与下游应用领域密切相关。
- 技术研发不及预期风险：公司产品主要应用于技术密集型行业，若公司未能及时进行技术升级或新技术不及预期，公司产品将面临被淘汰或被替代的风险。
总结
博创科技2024年上半年业绩环比有所改善，尽管整体业绩仍受挑战，但在数据通信、消费及工业互联市场业务方面表现出强劲增长。公司持续加大研发投入，推出多项新产品和技术升级，未来增长潜力值得期待。建议继续关注公司的发展动态。
