PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：夜盘PX期货跌幅扩大，早盘PTA期货补跌明显，期货价格再次刷新年内低点，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差变动不大，8月宁波货商谈增加，零星有聚酯工厂递盘。个别主流供应商出货。8月主港在09-5~0附近有成交，宁波货在09-5~15有成交，价格成交区间在5410~5500附近。今日主流现货基差在09-4。装置方面：华东一套220万吨PTA装置目前重启中，该装置8.12附近停车检修。中性 2、基差：现货5480，01合约基差-65，盘面升水偏空 3、库存：PTA工厂库存3.76天，环比减少0.09天偏空 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：净多多增偏多 6、预期：今日市场成交氛围明显转淡，不过PTA期货盘面延续涨势，主港现货基差继续回暖，但当前现货流通性尚可，累库预期下，预计现货基差上行空间有限。价格方面，目前逐步自底部反弹，后续关注成本端支持及低加工差下装置变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周四，乙二醇价格重心弱势整理，市场商谈一般，基差小幅走弱。日内乙二醇现货成交在09合约升水38-45元/吨附近，场内买盘跟进一般，近期货源成交为主，午后9月下期货基差走弱至09合约升水50-55元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，日内近期船货商谈在536-540美元/吨附近，8月下船货成交在536-538美元/吨附近，场内报盘偏少。装置方面：美国一套83万吨/年的MEG装置于近日因故临时停车，预计持续时间在一个月附近。中性 5、主力持仓：主力净多多减中性 6、预期：近期乙二醇负荷回升至65%偏上，月内国产量供应相对宽裕。港口来看，本周主港主港到货中性，太仓地区船期相对靠后，入库延迟概率较大，下半月起码头到货较为集中。需求端来看，近期瓶片工厂提负下聚酯负荷回升至87%附近，刚需支撑尚可。短期来看，乙二醇震荡整理为主，低位买气支撑仍存，关注商品市场变化。 影响因素总结 利多： 1、恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修 1、累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!