豪鹏科技（001283.SZ）是一家在消费锂电池领域具有深厚积累的企业，成立于2002年，初期专注于镍氢电池的研发与生产，后在2008年成功转型至软包锂离子电池领域。经过20年的深耕细作，公司已成长为集软包锂离子电池、圆柱锂离子电池和镍氢电池于一体的多元化电池解决方案提供商。产品广泛应用于笔记本电脑、智能手机、个人护理设备、无线音箱等多个领域，展现出强大的市场适应能力和竞争力。
2023年，豪鹏科技的营业收入达到了45.41亿元人民币，同比增长29.53%。进入2024年，第一季度的营收更是实现了9.94亿元人民币，同比增长34.19%，显示出了强劲的增长势头。这一业绩增长得益于消费电子领域的回暖和新兴场景的需求拉动，特别是智能手机和笔记本电脑的复苏，以及无人机、可穿戴设备、AR/VR设备、电动工具等新兴产品市场的增长。同时，便携式储能行业的蓬勃发展也为公司带来了新的机遇，尤其是在便携式储能领域，从2016年到2023年，市场规模已经从0.6亿元增长至329.7亿元。
豪鹏科技坚持聚焦大客户战略，通过深厚的技术积累和产品快速迭代，与国际知名品牌如惠普、微软、索尼、罗技、谷歌、大疆、比亚迪、小米等建立了长期紧密的合作关系。这些大客户对电池供应商有着严格的标准，认证周期长，更换成本高，确保了稳定的订单需求和计划性强的订单安排，为公司的高质量发展提供了坚实的基础。公司不仅自主掌握消费电池行业关键技术，还能针对不同细分领域进行定制化研发，技术优势显著。
为了满足市场扩张的需求，豪鹏科技集中产能至惠州的两大产学研制造基地，其中潼湖工业园一期项目预计在2024年达到预定可使用状态。随着下游客户需求的逐步释放，以及新生产线的启用，潼湖工业园区的产能利用率有望进一步提升，期间费用率也将得到改善。
基于对豪鹏科技的深入分析和盈利预测，预计公司2024-2026年的营业收入分别为56.57、70.05、82.00亿元人民币，年均增长率达到24.6%、23.8%、17.1%；同期归属于母公司股东的净利润分别为0.94、3.16、5.67亿元人民币，年均增长率为87.6%、234.9%、79.5%。以2024年8月12日的收盘价作为基准，对应2024-2026年的市盈率分别为29X、9X、5X。考虑到公司未来盈利能力的稳步增长、下游客户结构的优质性以及首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险方面，行业竞争加剧、下游需求低于预期以及产品无法满足市场技术迭代的风险是需要注意的关键点。总的来说，豪鹏科技在消费锂电池领域展现出了强大的竞争力和增长潜力，值得投资者关注。
