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深度价值基金池的投资理念是什么？
深度价值投资源自格雷厄姆的“捡烟蒂”策略，主要投资于远低于清算价值的股票。该策略在1929-1933年美国经济大萧条期间效果显著，但市场常态下机会较少。深度价值基金池通过计算基金在BP因子上的暴露，筛选持仓绝对低估值特征的基金，管理期间及近一年重仓股平均因子暴露为正且排名前1/3的基金为价值型基金，旨在寻找基本面低风险、实质低估值且具备持续成长潜力的投资标的。
深度价值基金池的历史表现如何？
自2015年2月2日至2024年8月5日，深度价值基金池年化收益率为10.25%，年化超额收益率为5.4%，年化波动率仅为20.28%，夏普比率为0.51，收益稳定。该基金池的超额收益主要来自动态、风格和选股的贡献，但行业配置上不占优，整体贡献负超额收益。近期受市场下行影响出现回撤，但长期表现稳健。
深度价值基金池的配置风格有何特点？
深度价值基金池组合风格偏低动量、低波动率、价值属性突出，当前略偏中盘。板块布局以周期和金融为主，2020年后增加制造和消费配置，TMT板块涉猎较少。该基金池通过剔除小盘因子影响，选择持仓预期净利润较高的基金，选取因子打分前10基金等权构建组合，注重持仓的绝对低估值特征。
当前市场环境下，深度价值投资有何发展趋势？
深度价值投资源自格雷厄姆的“捡烟蒂”策略，主要投资于远低于清算价值的股票。该策略在1929-1933年美国经济大萧条期间效果显著，但市场常态下机会较少。当前市场环境下，深度价值投资仍需关注低估值优质企业的长期资本增值机会，同时需警惕市场波动对回撤的影响。深度价值基金池通过计算基金在BP因子上的暴露，筛选持仓绝对低估值特征的基金，管理期间及近一年重仓股平均因子暴露为正且排名前1/3的基金为价值型基金，旨在寻找基本面低风险、实质低估值且具备持续成长潜力的投资标的。
深度价值基金池报告有哪些风险提示？
量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效；收益贡献与配置比例以季报前十大重仓股计算，与基金整体有一定偏差；报告所涉及所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议。深度价值基金池的超额收益主要来自动态、风格和选股的贡献，但行业配置上不占优，整体贡献负超额收益。近期受市场下行影响出现回撤，但长期表现稳健。需注意市场波动对回撤的影响，以及持仓的绝对低估值特征可能带来的风险。