2024年中报点评：24Q2利润短期增压，关注下半年经营表现

长白山旅游股份有限公司2024年中期报告总结

营收与利润表现

• 第二季度：公司营业收入达到1.27亿元，同比增长29.02%；归母净利润为0.10亿元，同比下降36.97%；扣非归母净利润为0.15亿元，同比下降2.09%。
• 上半年：公司营业收入累计2.54亿元，同比增长51.73%；归母净利润为0.21亿元，同比增长71.67%；扣非归母净利润为0.27亿元，同比增长138.26%。

成本与费用率

• 第二季度：销售费用率为3.04%，管理费用率为11.34%，财务费用率为0.40%。
• 上半年：销售费用率为3.33%，管理费用率为10.61%，财务费用率为0.39%。

毛利与净利率

• 第二季度：毛利率为30.64%，净利率为8.16%。
• 上半年：毛利率为29.42%，净利率为8.27%。

主要变动原因

• 第二季度营收增长但净利润下滑，主要归因于营业成本和营业外支出的增加。公司为应对暑期旺季，增加了车辆采购和员工薪酬支出，同时，非流动资产报废损失及事故赔偿款也有所上升。

新业务发展

• 餐饮项目：长白山上市公司与控股股东长白山集团共同出资4000万元成立合资公司“恩都里餐饮管理有限责任公司”，双方持股比例分别为51%和49%。合资公司旨在拓展区域餐饮市场，丰富公司的旅游产业链和产品服务。
• 经营管理合同：长白山上市公司全资子公司吉林省天池酒店管理有限责任公司受托管理恩都里休闲度假商旅社区项目，合同期限10年，预计管理费用约2215万元。此举旨在通过经营协同，提升度假区内的餐饮服务质量。

投资建议与风险

• 成长空间：长白山旅游公司受益于外部交通优化预期和内部经营改善预期，以及冰雪游的提振作用，未来成长潜力较大。
• 风险提示：项目落地风险和天气影响导致的景区客流量波动风险需关注。

综上所述，长白山旅游股份有限公司在2024年中期展现出强劲的业务增长势头，特别是在夏季旅游旺季的推动下，其业绩实现了显著提升。然而，公司还需关注成本控制和项目执行效率，以确保持续稳健的发展。