FY2024Q3业绩点评及法说会纪要：Q2业绩符合指引，AI终端驱动公司长期增长

Skyworks FY2024Q3业绩与法说会纪要

业绩概览与指引

• 2024年Q3业绩：Skyworks在2024年Q3实现营收9.06亿美元，略高于预期的9亿美元，Non-GAAP毛利率为46%，符合指引区间45%-47%。
• 库存管理：库存水平连续第六个季度减少，降至8.23亿美元，运营费用为2.33亿美元。
• 现金流表现：经营现金流为2.74亿美元，资本支出为2400万美元，产生Non-GAAP自由现金流2.49亿美元。2024财年至今，自由现金流累计达到13亿美元，自由现金流率40%。

业务亮点与展望

• 移动业务：主要服务于高端Android智能手机，如Google Pixel 8A、Samsung Galaxy M与Oppo Reno 12等，受益于AI终端的驱动，预计智能手机更换周期延长，带动射频设计复杂性提升。
• 非移动业务：连续两个季度环比增长，预计2024年余下时间将保持适度增长。边缘物联网和Wi-Fi领域，WiFi 7系统设计获胜，支持语言和计算机视觉模型的AI设备推动多年度升级周期。
• 汽车业务：加速设计获胜管道，涉及远程信息处理、娱乐系统和车联网(CV2X)，面临去库存周期，但已显现稳定迹象。
• 数据中心与AI基础设施：瞄准支持大型语言模型的复杂工作负载，800G和1.6T以太网交换机与光模块市场，高性能计时解决方案处于有利位置。

2024Q3业绩指引

• 收入：预计Q3营收在10.0-10.4亿美元之间，中值同比下滑16.3%，环比增长12.6%。
• 毛利率：预计Non-GAAP毛利率在46%-47%之间，中值同比下滑1个百分点，环比增长50个基点。
• 成本与费用：运营费用预计在1.97-2.03亿美元之间，继续在移动与非移动市场进行战略投资。
• 自由现金流与每股收益：预计下半年毛利率提升，运营外收入300万美元，有效税率12%，稀释后的股份约为1.61亿股，中值10.2亿美元收入下的每股摊薄收益为1.52美元。

法说会讨论要点

• 市场与产品动态：强调生成式AI对智能手机更换周期的影响，AI功能的增加推动设备空间需求，促进集成、能效、信号完整性和连接性的升级。
• 战略投资与增长：持续关注长期增长领域，扩大客户基础，多元化业务覆盖，专注于技术开发与市场拓展。
• 财务与运营表现：强调成本控制、产品组合优化与更高的稼动率对提升盈利能力的作用，以及对股东价值的承诺，包括股息增加与资本配置策略。
• 未来展望：预期市场需求环境虽具挑战性，但通过战略投资与市场策略调整，公司仍有望维持稳健增长态势。

结论

Skyworks在2024年Q3展现了稳健的财务表现与前瞻性的业务布局，特别是在AI终端的驱动下，移动与非移动业务均展现出积极的增长潜力。公司通过优化产品组合、提升运营效率与强化技术创新，不仅巩固了其在现有市场的领先地位，也积极开拓了新兴市场机遇，为未来的持续增长奠定了坚实基础。