英特尔（INTC）FY2024Q1业绩点评及法说会纪要：Q1收入符合预期，Q2指引营收环比微增毛利率下行

英特尔公司2024年第一季度业绩总结

综合概览

• 营业收入：2024年第一季度，英特尔公司实现营业收入127亿美元，同比增长9%，略高于预期中值。
• 毛利率：非GAAP毛利率为45.1%，超出预期60个基点。
• 每股收益：非GAAP每股收益为0.18美元，超出预期0.05美元。
• 现金流：第一季度经营现金流为负12亿美元，自由现金流为负62亿美元，受季节性因素影响。

营收细分

• 英特尔产品业务：营业收入119亿美元，同比增长17%，主要受益于产品组合的增强、市场份额的稳固和客户库存的提升。
• 英特尔代工业务：营业收入44亿美元，同比下降10%，主要受后端服务和样品收入减少以及IMS工具销售下降的影响。
• 其他业务：包括Mobileye、Altera等，营收1.94亿美元，同比增长17%。

业绩指引

• 第二季度：预计调整后营收为125-135亿美元，中值为130亿美元，同比增长0.4%，环比增长2.2%。
• 全年预测：预计2024年和2025年的净资本密度预测保持不变，毛利率预计提高约200个基点。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 代工业务扩张不及预期。
• Mobieye等业务复苏不及预期。

主要业务亮点

• 英特尔产品业务：CCG（客户端事业部）、DCAI（数据中心与人工智能事业部）、NEX（网络与边缘事业部）分别表现出不同增长点。
• 英特尔代工业务：重点关注了晶圆代工的业务模式转变，强调了与客户合作的新型运营模式及其对成本结构的优化。
• 其他业务：Altera品牌重塑与上市计划，Mobileye业务的复苏预期，以及其他业务的稳定增长。

未来展望

• 增长驱动力：预计下半年所有业务板块将实现增长，主要受益于云服务和企业客户对通用服务器的需求改善，以及核心超级组装能力的增强。
• 战略重点：强调了在AI、数据中心和边缘计算领域的布局，以及通过代工服务推动的业务增长。

总结

英特尔公司在2024年第一季度展现出稳健的财务表现，特别是在产品业务和代工业务方面。公司通过优化运营成本、加强业务结构和明确的战略方向，为下半年的业务增长奠定了坚实基础。同时，面对潜在的风险，公司采取了积极的措施应对市场挑战，以确保长期的盈利能力和市场领先地位。