电子行业周观点：LGD或终退出LCD TV供应，苹果采用谷歌芯片训练AI模型

强于大市(维持) ——电子行业周观点(07.29-08.04) 2024年7月29日至8月4日期间，沪深300指数下跌0.73%，申万电子指数上涨0.48%，在31个申万一级行业中排第22，跑赢沪深300指数1.21个百分点。把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注PCB、AI终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）液晶面板：8月1日，LGD发布公告表示，广州产线股权将开启排他性谈判。LGD曾为LCD TV面板市场最大厂商，受中国厂商规模扩张影响，策略转向OLED赛道，LCD业务收缩。目前仅广州产线及韩国P8少量产能对应LCD TV面板生产，预计2024年LCD TV面板出货量为1320万片，占全球比重5.7%。如果LGD广州LCD面板产线易主，这将意味着从2025年开始LG显示将彻底退出LCD TV面板供应，至此韩系面板厂商将全面退出LCD TV面板市场供应。（2）AI芯片：AMD 7月30日预测第三季度的收入将超过市场预期，预计其人工智能（AI）芯片的需求将保持强劲。AMD CEO Lisa Su表示，公司将其2024年AI芯片收入预测从之前的40亿美元提高到45亿美元。这类芯片的供应将一直紧张到2025年。（3）AI芯片：根据苹果7月29日发布的研究报告，该公司将构建新的人工智能（AI）软件基础设施，为其即将推出的一系列人工智能工具和功能提供支持，该基础设施采用Alphabet旗下谷歌公司设计的芯片。（4）智能手机：2024年第二季度，全球智能手机市场再一次实现了双位数的增长，出货量达2.889亿台。受到产品创新及营商条件改善的推动，全球智能手机市场已经连续三个季度正增长。（5）AIPC芯片：此芯科技在上海发布国产AIPC芯片P1，采用台积电6nm制程，集成ARMv9 CPU核心及10核Mali GPU，端侧AI算力达45TOPS。此芯科技成立仅两年即实现产品落地，获多家机构投资。作为一款国产AIPC处理器，在制程工艺、CPU架构、AI性能、图形与多媒体性能、内存与存储、接口与扩展性、安全特性、功耗管理以及创新与战略等方面均表现出色。 强调科技自立自强，支持头部创新企业发展AMOLED手机面板国产份额提升，存储产业营收有望创新高 24H1业绩预喜率较高，半导体周期曙光初现 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为60.99倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为49.22倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额1069.09亿元，较前一个交易周上涨1.15%。 研究助理:陈达电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn 期间电子板块大部分个股上涨：申万电子行业469只个股中，上涨316只，下跌150只，上涨比例为67.38%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1液晶面板：LGD液晶面板产线或将易主，LCD市场格局有望改善..............31.2 AI芯片：AMD收入超预期，AI芯片供应紧张至2025年...............................31.3 AI芯片：苹果采用谷歌定制芯片训练AI模型..................................................31.4智能手机：二季度全球智能手机市场增长12%，各区域均实现反弹............31.5AIPC芯片：国产AIPC芯片发布，算力达45TOPS..........................................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................73.3限售解禁................................................................................................................8 4投资观点.........................................................................................................................10 5风险提示.........................................................................................................................11 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2019年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:期间电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:期间电子板块重要大宗交易情况.......................................................................8图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况...................................................................9 1产业动态 1.1液晶面板：LGD液晶面板产线或将易主，LCD市场格局有望改善 8月1日，LGD发布公告表示，广州产线股权将开启排他性谈判。LGD曾为LCD TV面板市场最大厂商，受中国厂商规模扩张影响，策略转向OLED赛道，LCD业务收缩。目前仅广州产线及韩国P8少量产能对应LCD TV面板生产，预计2024年LCD TV面板出货量为1320万片，占全球比重5.7%。如果LGD广州LCD面板产线易主，这将意味着从2025年开始LG显示将彻底退出LCD TV面板供应，至此韩系面板厂商将全面退出LCD TV面板市场供应。（资料来源：群智咨询） 1.2AI芯片：AMD收入超预期，AI芯片供应紧张至2025年 AMD 7月30日（周二）预测第三季度的收入将超过市场预期，预计其人工智能（AI）芯片的需求将保持强劲。AMD受益于大型云运营商购买公司的AI和其他芯片。一些人将AMD视为英伟达的替代品。Meta平台和微软都是AMD MI300系列AI芯片的客户。AMDCEO Lisa Su在周二晚些时候的电话会议中表示，公司将其2024年AI芯片收入预测从之前的40亿美元提高到45亿美元。Su表示，这类芯片的供应将一直紧张到2025年。（资料来源：天天IC） 1.3AI芯片：苹果采用谷歌定制芯片训练AI模型 根据苹果周一（7月29日）发布的研究报告，该公司将构建新的人工智能（AI）软件基础设施，为其即将推出的一系列人工智能工具和功能提供支持，该基础设施采用Alphabet旗下谷歌公司设计的芯片。苹果在研究报告中表示，为了训练其AI模型，它使用了谷歌的两种张量处理器（TPU），这些处理器被组成大型芯片集群。为了构建可在iPhone和其他设备上运行的AI模型，苹果使用了2048个TPUv5p芯片。对于其服务器AI模型，苹果部署了8192个TPUv4处理器。（资料来源：集微网） 1.4智能手机：二季度全球智能手机市场增长12%，各区域均实现反弹 2024年第二季度，全球智能手机市场再一次实现了双位数的增长，出货量达2.889亿台。受到产品创新及营商条件改善的推动，全球智能手机市场已经连续三个季度正增长。尽管仅有1%的增长，三星继续巩固第一的位置，出货达5350万台。其高端产品线继续推动出货价值增长，而A系列产品通过5G差异化保障了整体出货规模。苹果凭借北美及亚太的强劲动能守住了第二的位置，出货达4560万台。小米凭借具有竞争力的产品组合逼近苹果，出货量达4230万台，市场份额为15%。（资料来源：Canalys