国君研究|一周研选 0729-0803

国泰君安研究报告摘要

宏观分析

• 新质生产力：成为库存周期的新动力。
• 降息周期：接近启动阶段，预示经济环境的宽松。
• 经济软着陆：预防式降息有助于经济平稳过渡。

投资策略

• 股市震荡：等待时机，主题交易可能回暖。
• 新质力试验田：制度创新加速，科技创新并购升温。
• 海外策略：港股性价比凸显，科技弹性优选。

固定收益

• 央行逆周期调节：加大力度以应对经济挑战。

主动配置

• 金融稳定：优先考虑，交运、军工领域表现突出。
• 全球不确定性：维持均衡配置策略。

行业聚焦

• 电子：东睦股份引领折叠屏铰链市场，消费电子产品形态加速渗透。
• 基化：远兴能源24Q2业绩稳健，新产线推进顺利。
• 化妆品：锦波生物领跑重组胶原蛋白领域，薇旖美驱动高增长。
• 医药：艾德生物实现国内稳健增长，海外及药企商务快速扩展。
• 建筑：中国能建在输变电领域新签合同增长显著，特高压技术国际领先。
• 基化：国瓷材料Q2业绩符合预期，长期成长潜力被看好。
• 煤炭：日耗达五年最高，基本面悲观预期有望触底。
• 食品饮料：市场调整后重新出发，重点关注上一轮白酒低谷期的复盘。
• 基金：增配利率债，权益仓位收敛，基础设施和周期板块热度持续。
• 环保：设备更新政策升级，明确的资金支持来源。
• 消费：分母端主导，强调确定性溢价的重要性。
• 交运：地缘政治影响油价波动，但整体趋势向好。
• 地产：关注结构而非总量，强调行业内部的差异。
• 基化：磷肥进入出口旺季，磷矿石价格上行。
• 交运：暑运客流创新高，7月票价恢复至疫情前水平。

结语

以上摘要概括了国泰君安近期发布的研究报告要点，涵盖了宏观经济、投资策略、行业分析等多个领域，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资建议。请注意，具体的投资决策应结合个人的风险承受能力、市场变化以及专业顾问的意见。