固收+组合跟踪月报202408：7月权益市场低迷，稳健组合年内已录得4.6%
——固收+组合跟踪月报202408 主要观点： 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：吴正宇执业证书号：S0010522090001邮箱：wuzy@hazq.com ⚫7月权益市场低迷，债市表现强势 由于基本面因素遏制投资者风险偏好，7月A股整体表现低迷，沪指月内跌破2900点，月末，政治局会议定调总体偏积极，A股修复式反弹。整体来看，7月各宽基指数小幅下跌，中证500跌幅相对较大，为-1.14%，沪深300、中证1000分别小幅收跌-0.57%、-0.14%，主动股基表现弱于各宽基指数；债市方面，下旬货币政策发力，降息操作落地，7月债市表现强势，信用债收益率0.48%，国债收益率0.87%。 ⚫稳健组合持续创新高，年内已录得4.6% 1.《6月大盘风格抗跌，稳健组合年内已录得4%——固收+组合跟踪月报202407》2024-7-2 2024年7月，稳健型组合的收益率为0.58%，其中，红利低波PLUS月度收益为-0.81%；债券端，7月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.74%。 2.《5月大盘风格抗跌，稳健、均衡组合表现出色——固收+组合跟踪月报202406》2024-6-3 资产配置方面，7月末，ERP指标超过95%分位数，组合权益仓位为11.44%，高于上月水平。 3.《4月市场整体上涨，行业轮动优选组合年内录得15.8%——固收+组合跟踪月报202405》2024-5-6 ⚫GARP组合7月表现稳定，均衡单月收益0.4% 2024年7月，均衡型组合的收益率为0.41%，其中，权益组合月度收益为-0.57%；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.71%。 4.《小盘风格反弹，行业轮动优选组合年内录得11.9%——固收+组合跟踪月报202404》2024-4-3 资产配置方面，7月末ERP指标发出加仓信号，权益仓位为25%。 ⚫成长加速和行业轮动优选组合7月表现受挫 5.《2月权益市场大幅反弹，四大组合均录得正收益——固收+组合跟踪月报202403》2024-3-4 2024年7月，进取型组合收益率为-0.35%，激进型组合收益率为-0.83%，其中行业轮动优选组合为-1.4%；最新一期组合权益仓位分别为35%和45%。 6.《稳健组合迎来开门红，1月收益0.39%——固 收+组 合 跟 踪 月 报202402》2024-2-2 ⚫风险提示 本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。 正文目录 1固收+生而逢时，用量化手段给固收做加法.............................................................42固收+组合7月表现回顾............................................................................52.17月权益市场低迷，债市表现强势................................................................52.2稳健组合持续创新高，年内已录得4.6%...........................................................62.3GARP组合7月表现稳定，均衡单月收益0.4%......................................................72.4成长加速组合表现平平，进取型组合单月-0.35%....................................................82.5行业轮动优选组合表现受挫，今年收益6.0%......................................................103固收+组合8月持仓明细...........................................................................12风险提示：........................................................................................14 图表目录 图表1不同风险等级的产品定位示意图...........................................................................................................................................................4图表2不同风险等级的固收+策略关键词总结................................................................................................................................................4图表3各类资产指数2024年7月表现.............................................................................................................................................................5图表4各类资产指数2024年表现......................................................................................................................................................................5图表5稳健型固收+策略2024年表现及仓位情况........................................................................................................................................6图表6基于风险预算+择时的稳健型固收+策略2022年至今YTD收益..............................................................................................6图表7基于风险预算+择时的稳健型固收+策略历史净值走势..................................................................................................................7图表8均衡型固收+策略2024年表现及仓位情况........................................................................................................................................7图表9基于固定仓位+ERP择时的均衡型固收+策略2022年至今YTD收益...................................................................................8图表10基于风险预算+择时的均衡型固收+策略历史净值走势...............................................................................................................8图表11进取型固收+策略2024年表现及仓位情况.....................................................................................................................................9图表12基于固定仓位+择时的进取型固收+策略2022年至今YTD收益...........................................................................................9图表13基于固定仓位+择时的进取型固收+策略净值走势.....................................................................................................................10图表14激进型固收+策略2024年表现及仓位情况..................................................................................................................................10图表15基于固定仓位+择时的激进型固收+策略2022年至今YTD收益........................................................................................11图表16基于固定仓位+择时的激进型固收+策略净值走势.....................................................................................................................11图表17稳健型组合8月持仓.............................................................................................................................................................................12图表18均衡型组合8月持仓.............................................................................................................................................................................13图表19进取型组合8月持仓.............................................................................................................................................................................13图表20激进型组合8月持仓...................................................................................................................................................
