对二甲苯：S-oil 重启，供应缺口收窄；PTA：区间震荡市，多单逢高减持；MEG：反弹空间尚未打开，不追高

期货研究 商 品2024年8月2日 研究 对二甲苯：S-oil重启，供应缺口收窄 PTA：区间震荡市，多单逢高减持 产业 务 服MEG：反弹空间尚未打开，不追高 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-08-01 8378 5800 4698 7518 593.1 2024-07-31 8320 5776 4654 7490 580.4 2024-07-30 8196 5698 4585 7410 573.9 2024-07-29 8290 5768 4637 7456 586.7 2024-07-26 8316 5794 4632 7446 592.9 日度变化 0.7% 0.4% 0.9% 0.4% 2.2% 月差 PX（9-1） PTA(9-10) PTA（9-1） MEG（9-1） PF(9-10) 2024-08-01 14 -4 0 -25 -52 2024-07-31 -6 -4 -2 -9 -66 2024-07-30 -26 -4 2 -12 -46 2024-07-29 -22 -6 2 -34 -36 2024-07-26 -18 8 10 -21 -26 日度变化 20 - 2 -16 14 品种间价差 PTA09-0.65PX09 PTA09-MEG09 PTA09-PF09 PF09盘面加工费 PTA09-LU09 2024-08-01 354 1102 -1666 933 1416 2024-07-31 368 1122 -1648 926 1462 2024-07-30 371 1113 -1666 956 1428 2024-07-29 380 1131 -1652 935 1413 2024-07-26 389 1162 -1626 914 1446 日度变化 -14 -20 -18 7 -46 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-08-01 -86 25 38 132 332 2024-07-31 -56 25 37 160 344 2024-07-30 -28 20 37 240 340 2024-07-29 -70 35 35 194 328 2024-07-26 -118 35 30 154 314 日度变化 -30 - 1 -28 -11 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-08-01 28762 4541 7194 18 8572000 2024-07-31 29020 4541 7200 18 8572000 2024-07-30 29152 4541 7212 0 8572000 2024-07-29 29158 4241 7231 0 8572000 2024-07-26 29230 4241 7431 0 8572000 日度变化 -258 - -6 - - 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX:尾盘石脑油价格偏强维持，9月MOPJ目前估价在676美元/吨CFR。1日PX价格上涨，一单9月亚洲现货在1008成交。尾盘实货9月在1003/1010商谈，10月在1005/1010商谈。8月1日PX估价在1009美元/吨，较7月31日上涨4美元。 据悉，韩国一套110万吨PX装置目前已重启，装置7月28日因故停车检修。目前该工厂两条线综合开工率维持在5成附近，再度提升负荷时间不定。交易员表示，PX价格已连续两天上涨，但情况可能并不 像看起来那么有希望。浮动价值-纸面和实物之间的价差-仍然处于折价状态，亚洲一家纯净对苯二甲 酸生产商表示。该生产商补充说，尽管浮动价值因更深的折扣而有所改善，但它们尚未转化为溢价，表明现货需求没有那么强劲。 此外，市场消息人士称，近期原油价格的波动支撑了PX价格。该生产商早些时候表示，原油价格当天上涨，进一步支撑了现货PX值的上涨。与此同时，市场参与者正在密切关注S-Oil的2号芳烃装置的恢复情况，该装置在7月28日上午发生火灾后关闭。新加坡的一位贸易商表示，供应受到了影响，这有助于PX浮动价值有所回升。该交易员补充说，尽管S-Oil的供应已从市场上撤出，但仍有更多PX货物从中东和印度抵达，并指出这可能会限制目前支撑PX现货价格的看涨因素。 PTA：中国大陆装置变动：本周PTA装置基本上没变动，至周四PTA负荷维持在79.7%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在85.6%。备注：仪化300万吨PTA新装置4月投 产，目前已经正常运行，2024年5月1日起，中国大陆地区PTA产能基数调整至8511.5万吨。 现货价格上涨至5815元/吨，主流基差在09+19，月均价格5815元/吨，月结价格5781元/吨。MEG:截至8月1日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.35%（环比上期下降1.07%），其中草酸 催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在60.27%（环比上期下降7.9%）。 本周及下周现货偏高价成交在4773元/吨附近，偏低价成交在4695元/吨附近，综合考虑现货日均价4734元/吨；9月下期货围绕09合约升水49-59元/吨商谈成交，综合考虑9月下期货日均价4750元/ 吨；另评估宁波市场现货均价4770元/吨，华南市场非煤制现货均价4780元/吨（不含合成气制）。 （2024.7.26-2024.8.1MEG月结参考价：4671.40元/吨；2024.8.1MEG月均价：4734元/吨） 山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置目前已降负至5成偏上运行，预计持续2个月，该装置此前负荷在9成偏上。 安徽一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置于昨晚重启，预计明日出料，后续计划维持3成负荷检修3天。 7月31日张家港某主流库区MEG发货4300吨左右；太仓两主流库区MEG发货6300吨左右。 聚酯：本周一套聚酯装置例行检修，另一套检修开启，此外短纤装置近期减产有所增多。（2024年8月1日起，国内大陆地区聚酯产能上调至8377万吨）截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在85.7%附近。 绍兴一套20万吨聚酯装置已于近日重启，预计8月2日出丝，该装置配套生产有光FDY和切片。 江浙涤丝8月1日产销整体偏弱依旧，至下午3点半附近平均产销估算在4-5成。江浙几家工厂产销分别在85%、90%、0%、20%、40%、70%、50%、30%、60%、30%、400%、40%、110%、0%、80%、95%、30%、0%、20%、120%、40%。 8月1日直纺涤短销售适度回落，截止下午3:00附近，平均产销79%，部分工厂产销：120%，30%、 100%、50%、90%、90%、100%、70%、80%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分