对二甲苯：PTA装置检修增多，多单逢高减仓 PTA：多单逢高减仓，关注反套 MEG：进口到港预报仍较多，区间震荡市

对二甲苯：PTA装置检修增多，多单逢高减仓 PTA：多单逢高减仓，关注反套 MEG：进口到港预报仍较多，区间震荡市 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 【市场概览】 PX：尾盘石脑油价格上涨，3月MOPJ目前估价在668美元/吨CFR。今天PX价格偏强维持，两单3月亚洲现货分别在891、895成交，两单4月亚洲现货分别在897、898成交。尾盘实货4月在893、5月在892均有买盘报价。今日PX估价在897美元/吨，较昨日上涨1美元。 由于担心亚洲PTA产量上限导致短期需求下降，亚洲对二甲苯价格逐日小幅上涨。 S&P Global Commodity Insights的数据显示，2月11日，Platts评估的亚洲对二甲苯日比日上涨1.33美元/吨，至897美元/吨CFR Unv1/中国。 与PTA相比，PX在郑州商品交易所的期货价格逐日疲软。 ZCE数据显示，ZCE的PX期货在新加坡时间下午3点收盘时走低，PX2505合约收于7,390元/吨，较前一交易日下跌16元/吨。 “[PX]的购买兴趣正在减少，”一位中国交易员说。 另一方面，PTA期货在当天早些时候短暂下跌后回升。 ZCE数据显示，新加坡时间下午3点，TA2505合约收于5,180元/吨，较前一交易日上涨2元/吨。 “在今天上午市场情绪疲软之后，[期货]确实企稳了，”新加坡的一位交易员表示。 该贸易商表示，随着中国的几家PTA工厂宣布在3月至5月期间进行检修，近期PX的购买兴趣可能会略有减弱。 与此同时，3月至4月的月际利差再次扩大，同时消除了任何直接转向现货溢价的希望。 在2月11日亚洲收盘时，3月/4月月间价差评估为-3美元/吨，前一交易日收窄至-1美元/吨。 Commodity Insights的数据显示，负1美元/吨的价差是自2024年8月12日以来最窄的月间结构，当时月间价差持平。 新加坡的一位贸易商表示，随着现货价格上涨和生产利润率提高，市场对PX现货需求的情绪继续改善，尽管结构转向现货溢价在短期内看起来不太可能。 “我还没有看到[在月间结构中]出现现货溢价，但[价差]持平[正负几美元]是不错的，”该交易员补充道。 PTA：恒力石化（惠州）PTA-1生产线计划2月15日-2月25日进行年度检修，涉及装置产能250万吨。恒力石化（大连）PTA-3生产线计划3月1日-3月15日进行年度检修，涉及装置产能220万吨。 MEG：华东一套30万吨/年的乙二醇装置因故临时停车，预计停车时间可能在7-20天不等，该装置此前主产EO。 2月10日张家港某主流库区MEG发货在8900吨左右；太仓两主流库区MEG发货在5300吨左右。 2月10日-2月16日，张家港到货数量约为7.1万吨，太仓码头到货数量约为5.0万吨，宁波到货数量约为3.6万吨，上海到货数量约为1.4万吨，主港计划到货总数约为17.1万吨。 聚酯：福建厦门一套16万吨聚酯长丝装置计划2月12日停车检修，3月初重启。 吴江一套25万吨聚酯长丝装置已于上周重启，目前产品均正常 山东一套12万吨聚酯装置已于上周重启，装置配套生产涤纶长丝为主 江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成略偏下。江浙几家工厂产销分别在80%、55%、10%、0%、5%、40%、35%、20%、0%、75%、30%、40%、50%、100%、50%、30%、10%、70%、60%、10%、0%、50%。 直纺涤短工厂销售回落，截止下午3:00附近，平均产销52%，部分工厂产销：80%、30%、60%、50%、50%、50%、30%、50%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0 PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表 示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。