电力设备：整体需求趋势向上，储能企业出海正当时

电力设备行业点评

主要观点

• 海外储能市场显著增长：2024年上半年，中国储能企业海外订单签约规模超过50GWh，总签约规模超过80GWh，显示储能企业在全球市场的竞争力增强。
• 电池企业“产品”与“产能”出海趋势明显：电池企业不仅提供电芯，还拓展至系统集成领域，成为其业务增长点。这主要是由于成本控制、技术优势以及市场要求的驱动。
• 储能市场空间广阔：全球储能市场需求持续增长，预计2024年全球储能装机量可达70GW/163GWh，其中中国、美国和欧盟为主要市场。
• 新兴市场加速发展：智利、澳大利亚、意大利等国家的储能市场增长迅速，尤其是智利和意大利，预计将在2024年成为大储项目的亮点市场。
• 投资建议：建议关注海外项目经验丰富、融资能力和交付能力强的大型储能企业，以及具有渠道优势的户储企业。

风险提示

• 产业链价格波动风险：原材料价格波动可能影响企业成本和利润。
• 终端需求不足风险：市场对储能产品的需求低于预期，可能导致库存积压。
• 贸易政策变化风险：国际贸易环境的不确定性可能影响企业的出口计划和盈利能力。

行业评级

• 优于大市：预计行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。

投资评级

• 买入：预期相对强于市场表现20%以上；
• 增持：预期相对强于市场表现5%~20%；
• 中性：预期相对市场表现波动在-5%~+5%之间；
• 减持：预期相对弱于市场表现5%以下。

法律声明

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总结：

电力设备行业在2024年上半年展现出强劲的增长势头，特别是在海外储能市场。电池企业通过“产品”和“产能”的全球化布局，展示了其在储能领域的竞争优势。全球储能市场预计将持续增长，特别是中国、美国和欧盟市场。新兴市场如智利、澳大利亚和意大利的储能需求显著提升，成为投资热点。针对这一趋势，报告提供了具体的投资建议，并提醒了产业链价格波动、终端需求不足和贸易政策变化等潜在风险。行业整体被预期为“优于大市”，投资评级则根据不同预期收益进行了细分，旨在为投资者提供具体的投资指导。