非银行金融行业周报：加强资本市场服务精准度，业绩分化下关注超预期券商

行业周报（20240722-20240728）领先大市-A(维持)加强资本市场服务精准度，业绩分化下关注超预期券商 2024年7月31日 行业研究/行业周报 投资建议 进一步加大资本市场服务精准度，提升专业服务。证监会就进一步全面深化资本市场改革开展专题调研，表示将坚持稳中求进、远近结合、综合施策，坚持尊重规律、守正创新，着力推动高水平的市场化改革，进一步提升资本市场对新产业新业态新技术的制度包容性和精准性，加快推进“科创板八条”落实落地；着力推动上市公司高质量发展，加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度；着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构；着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证非银】业绩披露季，关注部分超预期可能-行业周报（20240715-20240721）2024.7.22 关注半年报业绩超预期可能。证券行业积极服务“五篇大文章”，中证协上周发布证券公司债券承销排名，上半年证券公司承销绿债670.06亿元、科技创新债2437.31亿元、乡村振兴债113.62亿元、“一带一路”债券188.05亿元；从排名来看，呈现出明显的头部集中，监管引导建设一流投行、加强功能性发挥的导向下，证券公司加大对绿色、普惠等领域的服务力度，形成金融与实体的良性循环，同时行业并购事件频发，通过多种方式做大做强。近期多家证券公司披露上半年业绩，多数下跌，在上半年的极端行情下行业业绩整体承压。但同时部分证券公司通过合理调节投资比例，实现了较好的经营业绩，实现正增长，业绩分化明显，建议关注个股业绩披露，及流动性改善及资本市场改革政策推动下的证券板块投资机会。 【山证非银】发挥金融作用，证券公司积 极 服 务 五 篇 大 文 章-行 业 周 报（20240701-20240705）2024.7.12 分析师： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌3.07%，沪深300下跌3.67%，创业板指数下跌3.82%。上周A股成交金额3.16 万亿元，日均成交额0.63万亿元，环比减少4.09%。两融余额1.43万亿元，环比减少0.64%；中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.62%;中债国债10年期到期收益率为2.19%,较年初下行36.57bp。 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................75.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................96.风险提示...........................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................4图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................6图3：上周日均成交0.63万亿元，环比减少4.09%......................................................................................................6图4：截至7月26日，质押股数占比4.35%.................................................................................................................6图5：截至7月26日，两融余额1.43万亿元................................................................................................................6图6：6月基金发行份额1751.70亿份.............................................................................................................................6图7：6月股权融资规模144.67亿元...............................................................................................................................6图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5 1.投资建议 进一步加大资本市场服务精准度，提升专业服务。证监会就进一步全面深化资本市场改革开展专题调研，表示将坚持稳中求进、远近结合、综合施策，坚持尊重规律、守正创新，着力推动高水平的市场化改革，进一步提升资本市场对新产业新业态新技术的制度包容性和精准性，加快推进“科创板八条”落实落地；着力推动上市公司高质量发展，加快完善发行上市、信息披露、并购重组等基础制度；着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构；着力推动实现违法违规“高成本”，大幅强化行政、刑事、民事立体化追责，保持严监管强监管态势，切实维护“三公”的市场秩序和保护中小投资者合法权益。 关于半年报业绩超预期可能。证券行业积极服务“五篇大文章”，中证协上周发布证券公司债券承销排名，上半年证券公司承销绿债670.06亿元、科技创新债2437.31亿元、乡村振兴债113.62亿元、“一带一路”债券188.05亿元；从排名来看，呈现出明显的头部集中，监管引导建设一流投行、加强功能性发挥的导向下，证券公司加大对绿色、普惠等领域的服务力度，形成金融与实体的良性循环，同时行业并购事件频发，通过多种方式做大做强。近期多家证券公司披露上半年业绩，多数下跌，在上半年的极端行情下行业业绩整体承压。但同时部分证券公司通过合理调节投资比例，实现了较好的经营业绩，实现正增长，业绩分化明显，建议关注个股业绩披露，及流动性改善及资本市场改革政策推动下的证券板块投资机会。 2.行情回顾 上 周（20240722-20240728） 沪深300指 数、 创 业板 指 数分 别 收于3409.29(-3.67%)、1659.53(-3.82%),申万一级非银金融指数跌幅为1.39%,在31个申万一级行业中排名第8位；证券Ⅲ跌幅为0.02%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有锦龙股份（31.81%）、国盛金控（6.83%）、天风证券（4.55%），跌幅居前的有首创证券（-5.29%）、四川双马（-3.80%）、渤海租赁（-2.58%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌3.07%，沪深300下跌3.67%，创业板指数下跌3.82%。上周A股成交金额3.16万亿元，日均成交额0.63万亿元，环比减少4.09%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至07月26日，市场质押股3468.34亿股，占总股本4.35%;两融余额1.43万亿元，环比减少0.64%。其中，融资规模1.41万亿元，融券余额248.02亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年06月，新发行基金份额1751.70亿份，发行119只，环比上涨73.35%。其中，股票型基金发行105.09亿份，环比下跌0.33%，发行份额占比6.00%。 4）投行业务：24年06月，股权承销规模144.67亿元，其中，IPO金额53.08亿元；再融资金额91.58亿元。 图6：6月基金发行份额1751.70亿份 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.62%;中债国债10年期到期收益率为2.19%,较年初下行