轻工出口数据月报2024年6月：6月出口延续涨势，床垫、办公家具、宠物食品表现较好

评级及分析师信息 ►中国出口数据层面：根据海关总署统计，2024年5、6月中国出口金额分别为3022.2、3078.6亿美元、同比分别+7.60%、+8.60%，增速较前期稳步上升，出口规模继续扩大。2024年1-6月出口金额累计为17075.7亿美元，累计同比+3.6%。5-6月出口保持强势，我们预计上年同期低基数和外需回暖为主要原因。东南亚、拉丁美洲出口表现较好，对主要发达经济体出口同比普遍都有较大幅度改善。其中6月出口板块景气温和复苏，累计增速继续保持较高水平。 ►美国市场需求及库存追踪：整体看，5、6月新建住宅销售复苏乏力，分别为62.1、61.7万套，同比分别-16.2%、-7.4%；成屋销售降幅继续收窄，5、6月成屋销售411、389万套，同比分别-2.8%、-5.4%。房屋库存方面，5、6月成屋库存量分别为128、132万套，同比分别+18.5%、+23.4%。降息预期下美国地产或逐步回暖。零售市场看，各渠道5、6月库存趋势较之前月份变化不大，美国市场基本已结束去库存周期开始补库，后续补库需求拉动有望带动出口订单持续修复。此外，24年5、6月美国市场整体及各渠道环节销售均呈现增长态势，环比改善明显。整体看，6月美国零售业整体向上修复，以日用品、食品杂货、保健和个人护理等韧性强，家具、建材、机动车及零部件等耐用品同比下降，零售总额增速环比5月小幅增长，6月地产链消费展现韧性，家具行业消费环比增加，表现较好。 ►中国轻工出口细分类目数据情况：总体看来，床垫、办公家具、PVC地板、保温杯、塑料餐具、电子烟、聚光灯、宠物等出口明显复苏且同比增幅持续扩大，沙发、人造草坪、牙刷、卫浴陶瓷、装饰原纸、户外家居出口有所下滑，我们预计随着补库存周期及海外市场需求复苏，未来将持续修复。 投资建议： 我国轻工出海企业凭借自身全球产业链一体化布局、完善的供应链、高效的组织管理能力、成熟的生产工艺、稳定强大的渠道力和优质的客户资源，同时受益于部分出口政策红利，有望持续抢占海外市场份额。伴随着出口需求逐渐恢复，海外库存去化叠加各公司积极开拓自主品牌和新客户，龙头轻工出口企业外销业务增长未来可期。我们看好下游需求景气良好，以及在出口产 业链中具有较强议价能力的公 司。本期建议关注浩洋股份、依依股份、致欧科技，受益标的包括共创草坪、建霖家居、松霖科技、匠心家居、嘉益股份、恒林股份、永艺股份等。 风险提示 1）海外终端消费复苏不及预期；2）原材料价格持续大幅上涨；3）行业竞争格局恶化；4）汇率剧烈波动。 正文目录 1、中国整体出口数据及主要市场需求概览...........................................................41.1中国出口数据：6月出口同比增长，家具出口温和增长..............................................42、美国市场需求追踪：地产复苏乏力，消费温和回暖..................................................53、中国细分类目出口情况：消费短期承压，看好未来修复..............................................84、投资建议...................................................................................115、风险提示...................................................................................11 图表目录 图1中国出口金额当月值（亿美元）.....................................................................................................................................................4图2中国出口金额累计值（亿美元）.....................................................................................................................................................4图3中国家具及其零件出口金额当月值（亿美元）..........................................................................................................................4图4中国家具及其零件出口金额累计值（亿美元）..........................................................................................................................4图5中国出口金额分地区当月金额（亿美元）...................................................................................................................................5图6中国出口金额分地区当月同比情况..................................................................................................................................................5图7海运费指标跟踪....................................................................................................................................................................................5图8美元兑人民币中间价...........................................................................................................................................................................5图9 6月美国新建住房同、环比分别-7.4%、-0.6%............................................................................................................................6图10 6月美国成屋销售同、环比分别-5.4%、-5.4%.........................................................................................................................6图11 6月美国新建住房待售同比+11.2%................................................................................................................................................6图12 6月美国成屋库存量同比+23.4%....................................................................................................................................................6图13通货膨胀指标：CPI及核心CPI当月同比..................................................................................................................................7图14消费者信心指数..................................................................................................................................................................................7图15美国零售、批发、制造商库存同比情况......................................................................................................................................7图16美国零售、批发、制造商库销比情况..........................................................................................................................................7图17美国市场零售额同比增长情况........................................................................................................................................................8图18美国零售渠道零售额同比、环比变化情况..................................................................................................................................8图19中国床垫、沙发、办公行业出口情况...........................................................................................................................................9图20中国PVC地板、保温杯、人造草坪、塑料餐具、牙刷湿巾及电子烟行业出口情况....................................................10图21聚光灯、陶瓷卫浴、装饰原纸、宠物用品及户外家居行业出口情况..............................................................................11 1、中国整体出口数据及主要市场需求概览 1.1中国出口数据：6月出口同比增长，家具出口温和增长 5、6月同比增速高位上行：根据海关总署统计，2024年5、6月中国出口金额分别为3022.2、3078.6亿美元、同比分别+7.60%、+8.60%，增速较前期稳步上升，出口规